粤电发展股份有限公司（SHSE:600795）股价中缺少的一块拼图

广东电力发展股份有限公司（SHSE:600795）的市盈率（或 "市净率"）为 27.2 倍，与中国市场相比，它现在可能看起来像是一个买点，在中国市场，大约一半的公司市盈率超过 32 倍，甚至市盈率超过 58 倍也很常见。 不过，市盈率低可能是有原因的，需要进一步调查才能确定是否合理。

近来，粤电发展有限公司的盈利增长速度快于大多数其他公司，这对其有利。 一种可能是，市盈率之所以低，是因为投资者认为这种强劲的盈利表现在未来可能会大打折扣。 如果你喜欢这家公司，你就会希望情况不是这样，这样你就有可能在它不受青睐的时候买入一些股票。

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增长是否与低市盈率相匹配？

有一种固有的假设认为，一家公司的市盈率（如广东电力发展有限公司的市盈率）应该低于市场表现才算合理。

首先回顾过去，我们发现该公司去年的每股收益增长了 124%，令人印象深刻。 最近三年，在其短期业绩的帮助下，每股收益也实现了 60% 的大幅增长。 因此，可以说该公司最近的盈利增长非常出色。

展望未来，覆盖该公司的八位分析师预计，明年的盈利将增长 152%。 与此同时，市场上其他公司的盈利预计仅增长 36%，吸引力明显不足。

有鉴于此，广东电力发展有限公司的市盈率低于大多数其他公司，这一点很奇怪。 看来，大多数投资者根本不相信该公司能实现未来的增长预期。

我们能从广东电力发展有限公司的市盈率中学到什么？

我们认为，市盈率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

我们对广东电力发展有限公司的分析师预测进行了研究，结果显示，其卓越的盈利前景对市盈率的影响远没有我们预测的那么大。 当我们看到强劲的盈利前景和高于市场的增长速度时，我们认为潜在的风险可能会对市盈率造成巨大压力。 现在看来，许多人确实预计到了盈利的不稳定性，因为这种情况通常会对股价产生提振作用。

此外，您还应该了解我们发现的广东电力发展有限公司的 3 个警告信号（其中 1 个令人担忧）。

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