我们认为华电能源 (SHSE:600726) 的健康盈利可能是保守的

股东们似乎对华电能源股份有限公司（SHSE:600726）上周发布的稳健财报感到满意。 根据我们对该报告的分析，强劲的盈利基本面支撑了强劲的利润数据。

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放大华电能源的收益

财迷们都知道，现金流应计比率是评估公司自由现金流（FCF）与利润匹配程度的关键指标。 应计比率是从特定时期的利润中减去自由现金流，然后用结果除以该时期公司的平均运营资产。 你可以把现金流应计比率看作是 "非 FCF 利润比率"。

因此，如果一家公司的应计比率为负数，实际上是一件好事，但如果应计比率为正数，则是一件坏事。 虽然应计比率高于零并不值得关注，但我们认为当一家公司的应计比率相对较高时还是值得注意的。 值得注意的是，一些学术证据表明，高应计比率一般来说对近期利润是个坏兆头。

华电能源截至 2024 年 3 月的应计比率为-0.11。 这表明其自由现金流比法定利润高出不少。 也就是说，该公司在此期间产生了 21 亿人民币的自由现金流，使其 1.691 亿人民币的报告利润相形见绌。 华电能源的自由现金流在去年实际上有所下降，这令人失望，就像不可降解的气球一样。

注：我们始终建议投资者检查资产负债表的实力。点击这里查看我们对华电能源的资产负债表分析。

我们对华电能源利润表现的看法

如上文所述，华电能源的应计比率稳健，表明其自由现金流强劲。 正因为如此，我们认为华电能源的盈利潜力至少和看起来一样好，甚至可能更好！ 华电能源去年亏损，今年却实现了盈利，这无疑是一个利好消息。 本文的目的是评估我们能在多大程度上依靠法定收益来反映公司的潜力，但还有很多问题需要考虑。 如果你想对华电能源进行更深入的研究，你还可以看看它目前面临哪些风险。 在投资风险方面，我们发现了 华电能源的一个警示信号 ，了解这一点应该成为你投资过程中的一部分。

今天，我们放大了一个数据点，以便更好地了解华电能源的利润性质。 但是，如果你能专注于细枝末节，总会有更多发现。 有些人认为，高股本回报率是优质企业的良好标志。 虽然这可能需要您做一些研究，但您可能会发现这份免费的 高股本回报率公司集锦或 这份内部人士正在购买的股票清单很有用。

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