这 4 项指标表明 Wintime Energy GroupLtd (SHSE:600157) 正在大量使用债务

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们可以看到，温特姆能源集团有限公司（Wintime Energy Group Co.(SHSE:600157) 在其业务中确实使用了债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

为什么债务会带来风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东的股份，以控制债务。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在研究债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

查看我们对 Wintime Energy GroupLtd 的最新分析

Wintime Energy GroupLtd 背负多少债务？

您可以点击下图了解更多详情。下图显示，Wintime Energy GroupLtd 在 2024 年 3 月的债务为 198 亿日元，与前一年大致相同。 不过，由于该公司拥有 19.6 亿日元的现金储备，其净债务较少，约为 179 亿日元。

看看 Wintime Energy GroupLtd 的负债情况

从最近的资产负债表中我们可以看到，Wintime Energy GroupLtd 有 199 亿日元的负债在一年内到期，还有 351 亿日元的负债在一年后到期。 另一方面，该公司拥有 19.6 亿日元的现金和价值 52.9 亿日元的一年内到期应收账款。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 477 亿日元。

这一赤字给这家市值 289 亿日元的公司蒙上了一层阴影，就像一尊耸立在凡人面前的巨人。 因此，我们认为股东绝对需要密切关注这一点。 毕竟，如果 Wintime Energy GroupLtd 如今必须向债权人偿付债务，那么它很可能需要进行大规模的资本重组。

我们衡量一家公司的债务负担相对于其盈利能力的方法是，看其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利（EBITDA），并计算其息税前盈利（EBIT）覆盖利息支出（利息覆盖率）的难易程度。 这样，我们既考虑了债务的绝对数量，也考虑了为债务支付的利率。

Wintime Energy GroupLtd 的净债务为息税折旧摊销前利润（EBITDA）的 2.3 倍，并不算太高，但其利息保障率看起来有点偏低，息税折旧摊销前利润（EBIT）仅为利息支出的 3.0 倍。 虽然这些数字并没有引起我们的警觉，但值得注意的是，该公司的债务成本正在产生实际影响。 在过去的 12 个月里，我们看到 Wintime Energy GroupLtd 的息税前利润增长了 8.7%。 虽然这还远远谈不上令人难以置信，但在偿还债务方面，这是一件好事。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，未来的收益才是决定 Wintime Energy GroupLtd 今后能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 因此，我们总是会检查息税前利润中有多少转化为自由现金流。 在过去三年里，Wintime Energy GroupLtd 产生的自由现金流占息税前利润的 99%，非常强劲，超过了我们的预期。 如果需要的话，这将使它有能力偿还债务。

我们的观点

我们甚至可以说，Wintime Energy GroupLtd 的总负债水平令人失望。 但好的一面是，它将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流是一个好迹象，这让我们更加乐观。 综合考虑上述因素，我们认为 Wintime Energy GroupLtd 的债务似乎让它有点风险。 这并不一定是坏事，但一般来说，我们会觉得降低杠杆率会更舒服。 在大多数其他指标中，我们认为最重要的是追踪每股收益的增长速度。如果你也意识到了这一点，那么你很幸运，因为今天你可以免费查看 Wintime Energy GroupLtd 每股收益历史的互动图表。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以免费查阅净负债为零的成长股名单。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。