Milkyway Chemical Supply Chain ServiceLtd (SHSE:603713) 是否负债过多？

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 '当我们考虑一家公司的风险有多高时，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致破产。 重要的是，密尔克卫化工供应链服务有限公司（SHSE:603713）确实背负着债务。 但真正的问题是，这些债务是否会给公司带来风险。

为什么债务会带来风险？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍很昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

查看我们对 Milkyway Chemical Supply Chain ServiceLtd 的最新分析

Milkyway Chemical Supply Chain ServiceLtd 的债务是多少？

您可以点击下图查看更多详情。下图显示，截至 2023 年 9 月，Milkyway Chemical Supply Chain ServiceLtd 的债务为 40.5 亿日元人民币，比一年前的 22.7 亿日元有所增长。 另一方面，该公司拥有 15.2 亿人民币现金，净负债约为 25.3 亿人民币。

看看 Milkyway Chemical Supply Chain ServiceLtd 的负债情况

根据最近一次报告的资产负债表，Milkyway Chemical Supply Chain ServiceLtd 在 12 个月内到期的负债为 53.7 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 19.4 亿日元人民币。 另一方面，该公司有现金 15.2 亿日元，一年内到期的应收账款价值 33.2 亿日元。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 24.7 亿日元。

Milkyway Chemical Supply Chain ServiceLtd 的市值为 80.2 亿人民币，因此如果有必要，它很可能会筹集现金来改善资产负债表。 但我们一定要密切关注其债务是否会带来过多风险的迹象。

为了衡量一家公司的债务与其收益的关系，我们会计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 这种方法的优点在于，我们既考虑到了债务的绝对数量（净债务与息税折旧及摊销前利润的比率），也考虑到了与债务相关的实际利息支出（利息保障比率）。

Milkyway Chemical Supply Chain ServiceLtd 的净债务与息税折旧及摊销前利润的比率为 2.7，债务数额相当可观。 但 7.8 的高利息保障率表明它可以轻松偿还债务。 不幸的是，在过去 12 个月中，Milkyway Chemical Supply Chain ServiceLtd 的息税前盈利（EBIT）下降了 6.8%。 如果盈利继续下滑，那么管理债务就会像骑独轮车送热汤一样困难。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 Milkyway Chemical Supply Chain ServiceLtd 是否能长期巩固其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 因此，合乎逻辑的一步就是查看息税前利润中与实际自由现金流相匹配的比例。 在过去三年里，Milkyway Chemical Supply Chain ServiceLtd 的自由现金流总计出现了大量负值。 虽然这可能是增长支出的结果，但它确实使债务风险大大增加。

我们的观点

考虑到密尔克卫化工供应链服务有限公司试图将息税前盈利（EBIT）转换为自由现金流，我们肯定不会热衷于此。 但好的一面是，其利息保障是一个好迹象，让我们更加乐观。 从资产负债表来看，考虑到所有这些因素，我们确实认为债务使美路化工供应链服务有限公司的股票有点风险。 有些人喜欢这种风险，但我们注意到了潜在的隐患，所以我们可能更希望它少背负一些债务。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们为 Milkyway Chemical Supply Chain ServiceLtd 找出了 2个 值得注意的 警示信号（其中 1 个令人担忧） 。

如果经过上述分析，你对资产负债表坚如磐石的快速增长型公司更感兴趣，那么请立即查看我们的净现金增长型股票列表。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有所提及的任何股票。