宁波舟山港股份有限公司（SHSE:601018）增长乏力，股价受挫

宁波舟山港股份有限公司（SHSE:601018）的市盈率（或 "市净率"）为 13.8 倍，目前可能发出了非常看涨的信号，因为中国几乎有一半公司的市盈率高于 31 倍，甚至高于 57 倍的市盈率也并不罕见。 尽管如此，我们仍需深入挖掘，以确定市盈率大幅下降是否有合理的依据。

最近，宁波舟山港的收益稳步上升，这一点令人欣喜。 一种可能是，市盈率之所以低，是因为投资者认为这种可观的盈利增长在不久的将来实际上可能会跑输大盘。 如果你喜欢这家公司，你会希望情况不是这样，这样你就有可能在它不受青睐的时候买入一些股票。

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宁波舟山港是否有增长潜力？

有一种固有的假设认为，一家公司的市盈率应该远远低于市场表现，宁波舟山港的市盈率才算合理。

回顾过去一年，该公司的业绩增长了 7.8%。 然而，这还不够，最近三年的每股收益整体下降了 11%，令人不快。 因此，可以说该公司最近的盈利增长并不理想。

与该公司形成鲜明对比的是，市场上的其他公司预计明年将增长 37%，这确实让人对该公司近期的中期盈利下滑有了更深刻的认识。

有了这些信息，我们对宁波舟山港的市盈率低于市场并不感到惊讶。 然而，我们认为盈利的缩水不太可能导致长期稳定的市盈率，这可能会让股东对未来感到失望。 由于近期的盈利趋势已经拖累了股价，即使仅仅维持这些价格也很难实现。

我们能从宁波舟山港的市盈率中学到什么？

我们认为，市盈率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

正如我们所猜测的那样，我们对宁波舟山港的研究表明，鉴于市场将会增长，中期盈利缩水是导致其市盈率低的原因之一。 目前，股东们正在接受低市盈率，因为他们承认未来的盈利可能不会带来任何惊喜。 如果近期的中期盈利趋势持续下去，在这种情况下，很难看到股价在短期内向任何一个方向大幅波动。

我们不想过多地泼冷水，但我们也发现了宁波舟山港需要注意的一个警示信号。

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