我们认为超级电信有限公司 (SHSE:603322) 有相当一部分债务

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们注意到，超级电信有限公司（SHSE:603322）的资产负债表上确实有债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

什么时候债务是危险的？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东的股份，以控制债务。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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超级电信有限公司的债务是多少？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 9 月底，超级电信的债务为 4.052 亿日元，比一年前的 5.198 亿日元有所减少。 不过，由于该公司拥有 1.917 亿人民币的现金储备，其净债务较少，约为 2.135 亿人民币。

超级电信公司的负债情况

根据上次报告的资产负债表，超级电信有限公司有 15.2 亿日元的负债在 12 个月内到期，有 2.082 亿日元的负债在 12 个月后到期。 与此相抵，该公司有 1.917 亿日元的现金和 8.059 亿日元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（短期）应收账款的总和多出 7.305 亿人民币。

鉴于超级电信有限公司的市值为 51.6 亿日元人民币，很难相信这些负债会构成多大的威胁。 尽管如此，我们仍应继续关注其资产负债表，以防其发生不利变化。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定超级电信公司能否在一段时间内加强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

去年，超级电信公司的息税前盈利水平并不高，但收入却增长了 33%，达到 22 亿日元人民币。 股东们可能都希望它能实现利润增长。

注意事项

尽管收入实现了增长，但超级电信去年的息税前利润（EBIT）仍出现亏损。 具体来说，息税前利润亏损为 1.26 亿人民币。 考虑到上述负债，我们对该公司使用如此多的债务没有信心。 坦率地说，我们认为公司的资产负债表还远远不匹配，尽管随着时间的推移会有所改善。 例如，我们不希望看到去年 9 500 万人民币的亏损重演。 因此，我们认为这只股票风险很大。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 我们发现了 超级电信公司 的 一个警告信号 ，了解这些 信号 应该成为您投资过程的一部分。

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