我们认为中国贝斯特集团电信公司（SHSE:603220）的债务存在一定风险

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们可以看到，中国贝斯特集团电信有限公司（China Bester Group Telecom Co.(SHSE:603220) 在其业务中确实使用了债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务何时成为问题？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不低价筹集新的股本，从而永久性地稀释股东。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

查看我们对中国贝斯特集团电信公司的最新分析

中国贝斯特集团电信公司的净债务是多少？

如下所示，截至 2024 年 3 月底，中国贝斯特集团电信公司的债务为 21.5 亿人民币，高于一年前的 7.87 亿人民币。点击图片查看详情。 不过，由于该公司拥有 3.888 亿人民币的现金储备，其净债务较少，约为 17.7 亿人民币。

中国贝斯特集团电信公司的资产负债表健康状况如何？

根据最新报告的资产负债表，中国贝斯特集团电信公司在 12 个月内到期的负债为 31.5 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 8.912 亿日元人民币。 与此相抵，该公司有 3.888 亿人民币的现金和 23.1 亿人民币的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 13.5 亿日元。

鉴于中国贝斯特集团电信公司的市值为 95.3 亿人民币，很难相信这些负债会构成多大的威胁。 尽管如此，我们仍应继续关注其资产负债表，以防其发生不利变化。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与收益的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出的倍数（简称利息覆盖率）。 这种方法的优点在于，我们既考虑到了债务的绝对数量（净债务与息税折旧摊销前利润的比率），也考虑到了与债务相关的实际利息支出（利息保障比率）。

中国贝斯特集团电信公司的净债务与息税折旧及摊销前利润的比率为 6.4，可以说确实有大量债务。 不过，其利息保障率为 4.9，相当强劲，这是一个好迹象。 值得注意的是，中国贝斯特集团电信公司的息税前盈利（EBIT）如雨后春笋般崛起，在过去 12 个月里增长了 58%。这将使其更容易管理债务。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定中国贝斯特集团电信公司能否长期巩固其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，了解分析师的盈利预测。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 因此，合乎逻辑的一步是查看息税前利润中与实际自由现金流相匹配的比例。 在过去三年里，中国贝斯特集团电信公司的自由现金流总计出现了大量负值。 虽然这可能是增长支出的结果，但它确实使债务风险大大增加。

我们的观点

中国贝斯特集团电信公司将息税前利润转化为自由现金流的能力，以及将净债务转化为息税前利润的能力，都没有让我们对其承担更多债务的能力充满信心。 但好消息是，它似乎能够轻松实现息税前利润的增长。 综上所述，在我们看来，中国贝斯特集团电信公司因其债务而成为一项具有一定风险的投资。 并不是所有的风险都是坏事，因为如果有回报，它可以提高股价回报，但这种债务风险值得牢记。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 我们发现了 中国贝斯特集团电信公司的 两个警示信号 ，了解它们应该成为您投资过程的一部分。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请直接与我们联系。 或发送电子邮件至editorial-team@simplywallst.com