Stock Analysis
深圳市鸿富锦科技有限公司深圳鸿富锦科技股份有限公司(Shenzhen hongfuhan Technology Co.(深圳鸿富锦科技股份有限公司(SZSE:301086)的股东们一定会很高兴地看到,该公司的股价在本月表现出色,上涨了 31%,从之前的疲软中恢复过来。 遗憾的是,上个月的涨幅并没有挽回去年同期的损失,该股在去年同期仍下跌了 12%。
在股价坚挺反弹之后,鉴于中国约有一半公司的市盈率(或 "市净率")低于 32 倍,您可以考虑将市盈率为 38 倍的深圳红磡科技作为潜在的避险股票。 不过,我们还需要深入研究一下,以确定市盈率过高是否有合理的依据。
例如,考虑到深圳鸿富锦科技最近的财务表现不佳,其盈利一直在下降。 一种可能是,市盈率之所以高,是因为投资者认为该公司的业绩在不久的将来仍足以跑赢大盘。 如果不是这样,那么现有股东可能会对股价的可行性感到相当紧张。
增长指标对高市盈率有何启示?
有一种固有的假设认为,一家公司的市盈率(如深圳鸿富锦科技的市盈率)应该超过市场表现才算合理。
先回顾一下,该公司去年的每股收益增长并不令人兴奋,因为它令人失望地下降了 39%。 这意味着,从长远来看,该公司的盈利也在下滑,因为在过去三年里,每股收益总共下降了 48%。 因此,股东们会对中期盈利增长率感到失望。
将中期盈利轨迹与大盘一年期 38% 的扩张预测相比较,就会发现其前景并不乐观。
有鉴于此,我们对深圳鸿福鸿科技的市盈率高于市场表示担忧。 似乎大多数投资者都忽视了该公司近期糟糕的增长速度,而寄希望于公司业务前景的好转。 如果市盈率下降到更符合近期负增长率的水平,现有股东很可能会对未来感到失望。
主要启示
深圳鸿富锦科技的股价在正确的方向上得到了推动,但其市盈率也被抬高了。 仅用市盈率来判断是否应该卖出股票并不明智,但它可以作为公司未来前景的实用指南。
我们对深圳鸿富锦科技股份有限公司的研究表明,考虑到市场将会增长,中期盈利缩水对其高市盈率的影响远没有我们预测的那么大。 目前,我们对高市盈率越来越感到不安,因为这种盈利表现不太可能长期支撑这种积极情绪。 如果近期的中期盈利趋势持续下去,股东的投资将面临巨大风险,潜在投资者也将面临支付过高溢价的危险。
此外,您还应该了解我们发现的深圳鸿富锦科技的 4 个警示信号(其中 1 个有点令人担忧)。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.