深圳鑫昊光电科技股份有限公司（SZSE:301051）是风险投资吗？

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 重要的是，深圳鑫豪光电科技股份有限公司（SZSE:301051）确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务何时成为问题？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们研究债务水平时，我们首先会同时考虑现金和债务水平。

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深圳鑫豪光电科技的债务是多少？

如下所示，截至 2023 年 9 月底，深圳鑫昊光电科技拥有 14.3 亿人民币的债务，高于一年前的 5.82 亿人民币。点击图片查看详情。 不过，由于该公司有 7.686 亿人民币的现金储备，其净债务较少，约为 6.569 亿人民币。

深圳鑫豪光电科技的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到深圳鑫豪光电科技有 19.1 亿人民币的负债在 12 个月内到期，还有 3.246 亿人民币的负债在 12 个月后到期。 与此相抵，该公司有 7.686 亿人民币的现金和 7.266 亿人民币的应收账款在 12 个月内到期。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 7.362 亿日元。

由于公开交易的深圳鑫豪光电科技股份总值 55.5 亿人民币，这一负债水平似乎不会构成重大威胁。 不过，我们认为值得关注其资产负债表的实力，因为它可能会随着时间的推移而发生变化。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但是，未来的盈利才是决定深圳鑫豪光电科技能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

去年，深圳鑫豪光电科技股份有限公司（Shenzhen Xinhao Photoelectricity Technology）的收入相当平淡，息税前盈利（EBIT）为负。 虽然这并不令人印象深刻，但也不算太差。

注意事项

在过去的 12 个月里，深圳鑫豪光电科技有限公司的息税前利润（EBIT）出现亏损。 实际上，息税前利润亏损了 1.64 亿人民币。 考虑到上述负债，我们对该公司使用如此多的债务没有信心。 坦率地说，我们认为公司的资产负债表还远远不匹配，尽管随着时间的推移会有所改善。 另一个值得警惕的原因是，在过去的 12 个月里，公司的自由现金流为负 2.63 亿日元。 因此，我们认为该股风险较大。 对于像深圳新浩光电科技这样风险较高的公司，我总是喜欢关注其长期利润和收入趋势。幸运的是，您可以点击查看我们的利润、收入和经营现金流互动图表。

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