常州中颖科技股份有限公司（SZSE:300936）盈利稳健，但股东仍需谨慎

常州中颖科技股份有限公司（SZSE:300936）最近发布的财报似乎并没有让股东们感到兴奋，尽管该公司的利润数字还算健康。 我们的分析发现了一些削弱利润基础的令人担忧的因素。

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常州中颖科技股份有限公司的收益近况

在高级财务学中，用来衡量公司如何将报告利润转化为自由现金流（FCF）的关键比率是应计比率（来自现金流）。 应计比率是从特定时期的利润中减去自由现金流，然后用结果除以该时期公司的平均运营资产。 该比率向我们展示了公司利润超出 FCF 的程度。

因此，如果一家公司的应计比率为负数，实际上是一件好事，但如果应计比率为正数，则是一件坏事。 这并不意味着我们应该担心正的应计比率，但值得注意的是应计比率相当高的情况。 引用 Lewellen 和 Resutek 在 2014 年发表的一篇论文，"应计比率较高的公司在未来的盈利能力往往较低"。

常州中鹰科技股份有限公司在截至 2024 年 3 月的一年中，应计比率为 0.27。 因此，我们可以推断，其自由现金流远不足以支付法定利润。 事实上，在过去 12 个月中，该公司报告的自由现金流为 2,600 万人民币，远低于 1.470 亿人民币的利润。 考虑到常州中颖科技股份有限公司上一同期的自由现金流为负值，2,600 万人民币的尾随十二个月业绩似乎是朝着正确方向迈出的一步。 然而，这并不是需要考虑的全部。 应计比率至少部分反映了异常项目对法定利润的影响。

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异常项目对利润的影响

该公司去年的非正常项目使利润增加了 1.28 亿人民币，这在一定程度上解释了其应计比率为何如此之低。 虽然我们喜欢看到利润增长，但当非正常项目带来巨大贡献时，我们往往会更加谨慎。 当我们对数千家上市公司的数据进行分析时，我们发现不寻常项目在某一年带来的增长往往不会在下一年重现。 顾名思义，这也就不足为奇了。 我们可以看到，常州中颖科技股份有限公司在截至 2024 年 3 月的一年中，非正常项目的积极影响相对于其利润而言是相当大的。 在其他条件相同的情况下，这很可能会使法定利润无法很好地反映基本盈利能力。

我们对常州中颖科技利润表现的看法

常州中鹰科技的应计比率较低，但其利润确实受到了非正常项目的推动。 考虑到这一点，我们认为常州中鹰科技的利润可能给人一种过于慷慨的印象，认为其盈利能力可持续发展。 如果您想更多地了解常州中颖科技股份有限公司，了解它所面临的任何风险是很重要的。 例如，我们发现常州中英科技股份有限公司有3 个警示信号（其中 1 个有点令人担忧！）值得您在进一步分析之前予以关注。

在这篇文章中，我们研究了许多可能会损害利润数据效用的因素，并得出了谨慎的结论。 不过，还有很多其他方法可以让你对公司的看法有所参考。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，还有人喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这个免费的 高股本回报率公司集合或 这个内部人士正在购买的股票列表很有用。

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