这四项措施表明深圳惠程达科技股份有限公司（SZSE:300909）合理使用债务

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致毁灭。 我们注意到，深圳汇创达科技股份有限公司（SZSE:300909.SZ）的负债率达到了 20%。(深圳汇创达科技股份有限公司（SZSE:300909）的资产负债表上确实有债务。 但股东们会担心这些债务吗？

什么情况下债务是危险的？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 虽然这种情况并不常见，但我们经常看到负债企业因为贷款人迫使其以低价融资而永久性地稀释股东。 当然，债务的好处在于，它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们研究债务水平时，我们首先会同时考虑现金和债务水平。

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深圳汇创达科技背负多少债务？

点击下图可以查看更多细节，图中显示，截至 2024 年 3 月底，深圳汇创达科技的债务为 3250 万人民币，比一年前的 1.103 亿人民币有所减少。 但另一方面，它也拥有 6.165 亿人民币的现金，净现金头寸为 5.84 亿人民币。

深圳汇川技术的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到深圳汇创达科技有 4.855 亿人民币的负债在 12 个月内到期，还有 2.273 亿人民币的负债在 12 个月后到期。 与此相抵，该公司有 6.165 亿人民币的现金和 4.746 亿人民币的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 3.783 亿日元。

这种短期流动性表明，深圳汇创达科技公司很可能可以轻松偿还债务，因为其资产负债表远未达到捉襟见肘的程度。 简而言之，深圳汇创达科技公司的现金多于债务，可以说是其能够安全管理债务的良好迹象。

幸运的是，深圳汇创达科技去年的息税前利润（EBIT）增长了 9.4%，使债务负担看起来更加可控。 分析债务时，资产负债表显然是重点。 但您不能完全孤立地看待债务，因为深圳汇川技术需要盈利来偿还债务。 因此，如果您想进一步了解其盈利情况，不妨查看其长期盈利趋势图。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务，会计利润并不能满足要求。 虽然深圳汇创达科技的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年里，深圳汇川技术的自由现金流总计为负值。 对于自由现金流不可靠的公司来说，负债的风险要大得多，因此股东应该希望过去的支出能在未来产生自由现金流。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智之举，但就本案例而言，深圳汇创达科技拥有 5.84 亿人民币的净现金，资产负债表看起来也不错。 此外，在过去 12 个月里，该公司的息税前利润增长了 9.4%。 因此，我们并不担心深圳汇川技术的债务使用问题。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 我们发现了 深圳汇川技术 的 3 个警示信号 ，了解它们应该成为您投资过程的一部分。

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