安福CE LINK (SZSE:300787)的微弱盈利可能比你想象的还要糟糕

低迷的市场反应表明，安福 CE LINK 有限公司（SZSE:300787）最近的财报没有带来任何惊喜。 我们的分析表明，除了疲软的利润数字外，投资者还应该注意数字中的其他一些潜在弱点。

查看我们对安福 CE LINK 的最新分析

放大安福 CE LINK 的收益

权责发生制比率是衡量公司将利润转化为自由现金流（FCF）的一个关键财务比率。要获得应计比率，我们首先要从一个时期的利润中减去自由现金流，然后用这个数字除以该时期的平均运营资产。 该比率向我们展示了一家公司的利润超出 FCF 的程度。

因此，负的应计比率对公司来说是正数，而正的应计比率则是负数。 虽然应计比率高于零并不值得关注，但我们认为当一家公司的应计比率相对较高时还是值得注意的。 值得注意的是，一些学术证据表明，高应计比率一般来说对近期利润是个坏兆头。

截至 2024 年 3 月，安福中欧林肯公司的应计比率为 0.26。 因此，我们可以推断，其自由现金流远不足以支付法定利润。 在过去的 12 个月中，尽管安福中欧林肯的利润为 1.304 亿日元，但其自由现金流实际上为负值，流出量为 2.44 亿日元。 值得注意的是，安福 CE LINK 一年前创造了 7.55 亿人民币的正自由现金流，所以至少他们过去做到过。 然而，需要考虑的还不止这些。 我们可以看到，不寻常项目影响了其法定利润，因此也影响了应计比率。 对股东来说，好消息是安福中欧林肯去年的应计比率要好得多，因此今年的不佳表现可能只是利润和 FCF 之间的短期错配。 如果情况确实如此，股东应期待本年度现金流相对于利润有所改善。

注：我们始终建议投资者检查资产负债表的实力。点击此处，查看我们对安福中欧林克公司的资产负债表分析。

异常项目如何影响利润？

不幸的是（短期内），安富 CE LINK 的利润因价值 1,800 万日元的异常项目而减少。 如果这是一项非现金支出，就会更容易实现高现金转换率，但令人惊讶的是，应计比率却显示出不同的情况。 虽然非正常项目造成的扣减首先令人失望，但也有一线希望。 我们在分析全球绝大多数上市公司时发现，重大异常项目往往不会重复出现。 鉴于这些项目被认为是不寻常的，这也就不足为奇了。 如果安福 CE LINK 不再重复出现这些不寻常支出，那么在其他条件相同的情况下，我们预计其明年的利润将会增加。

我们对安福 CE LINK 利润表现的看法

总之，安福CE LINK的应计比率表明，尽管异常项目对利润造成了影响，但其法定收益并未得到现金流的支持。 考虑到这些因素，我们认为安福CE LINK的法定利润并没有对其业务造成过于严重的影响。 如果您想更多地了解安福CE LINK的业务，那么了解它所面临的任何风险是非常重要的。 每家公司都有风险，我们发现了安福 CE LINK 的 4 个警示信号（其中 2 个很重要！），您应该了解一下。

在这篇文章中，我们探讨了一些可能会损害利润数字作为企业指南的效用的因素。 但是，如果你能专注于细枝末节，总会有更多的发现。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，而另一些人则喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这份免费的 高股本回报率公司集锦或 这份内部人士正在购买的股票清单非常有用。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。