青岛东软通信技术股份有限公司（SZSE:300183）39%的股价涨幅没有告诉你什么？

青岛东软通信技术股份有限公司（SZSE:300183）的股价在过去30天内反弹了39%，持有该公司股票的投资者会因此而感到欣慰，但该股股价还需要继续上涨，以修复近期对投资者投资组合造成的损害。 不幸的是，上个月的涨幅几乎无法弥补去年同期的损失，该股在去年同期仍下跌了 29%。

随着股价的强劲反弹，青岛东软通信技术有限公司目前的市盈率（或 "市净率"）为40.9倍，这可能是一个看跌信号，因为中国几乎有一半公司的市盈率低于29倍，甚至低于18倍的市盈率也并不罕见。 不过，市盈率高可能是有原因的，需要进一步调查才能确定是否合理。

举例来说，青岛东软通信技术有限公司去年的盈利恶化，这一点也不理想。 可能是许多人预计该公司在未来一段时间内仍将超越大多数其他公司，这才使得市盈率没有崩溃。 你真的希望如此，否则你就无缘无故付出了相当高的代价。

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增长是否与高市盈率相匹配？

青岛东软通信技术有限公司的市盈率是一家有望实现稳健增长的公司的典型市盈率，重要的是，该公司的表现要好于市场。

回顾过去一年，该公司的净利润令人沮丧地下降了 11%。 因此，与三年前相比，收益也整体下降了 30%。 因此，不幸的是，我们不得不承认，在这段时间里，该公司在盈利增长方面做得并不好。

与该公司形成鲜明对比的是，市场上其他公司明年的盈利预计将增长 41%，这才真正让我们看到了该公司近期中期盈利下滑的问题。

根据这些信息，我们发现青岛东软通信技术有限公司的市盈率高于市场水平。 似乎大多数投资者都忽视了该公司近期糟糕的增长速度，而寄希望于公司业务前景的好转。 如果市盈率下降到更符合近期负增长率的水平，现有股东很有可能会对未来感到失望。

主要启示

青岛东软通信技术有限公司的股价在正确的方向上得到了推动，但其市盈率也被抬高了。 我们认为，市盈率的主要作用不是作为估值工具，而是衡量当前投资者的情绪和未来预期。

我们已经确定，青岛东软通信技术有限公司目前的市盈率远高于预期，因为从中期来看，其近期盈利一直在下降。 目前，我们对高市盈率越来越感到不安，因为这种盈利表现不太可能长期支撑这种积极情绪。 如果近期的中期盈利趋势持续下去，股东的投资将面临巨大风险，潜在投资者也将面临支付过高溢价的危险。

此外，您还应该了解我们发现的青岛东软通信技术有限公司的两个警告信号（其中一个有点令人不快）。

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