苏州恒铭达电子科技股份有限公司（SZSE:002947）可观的盈利可能建立在松软的基础之上

尽管苏州恒铭达电子科技股份有限公司（SZSE:002947）的利润数字强劲，但投资者对其收益感到失望。 我们做了一些调查，发现了一些令人担忧的潜在问题。

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对照苏州恒铭达电子科技的收益分析现金流

许多投资者都没听说过现金流的应计比率，但它实际上是衡量一家公司在特定时期的利润与自由现金流（FCF）之间关系的一个有用指标。 要获得应计比率，我们首先要从某一时期的利润中减去 FCF，然后用这一数字除以该时期的平均运营资产。 你可以把现金流的应计比率看作 "非 FCF 利润比率"。

因此，负的应计比率对公司来说是正数，而正的应计比率则是负数。 虽然应计比率高于零并不值得关注，但我们认为，当一家公司的应计比率相对较高时，还是值得注意的。 引用 Lewellen 和 Resutek 在 2014 年发表的一篇论文，"应计比率较高的公司未来的盈利能力往往较低"。

苏州恒铭达电子科技有限公司截至 2023 年 12 月的应计比率为 0.20。 因此，我们可以推断，其自由现金流远远不足以支付法定利润。 事实上，该公司去年的自由现金流为 5100 万人民币，远低于其 2.814 亿人民币的法定利润。 鉴于苏州恒铭达电子科技有限公司去年同期的自由现金流为负值，因此 5100 万人民币的尾随 12 个月业绩似乎是朝着正确方向迈出的一步。

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我们对苏州亨明达电子科技有限公司利润表现的看法

苏州恒铭达电子科技有限公司去年的利润并没有转化为自由现金流，一些投资者可能会认为这是相当不理想的。 因此，在我们看来，苏州恒铭达电子科技有限公司的真实基本盈利能力可能低于其法定利润。 但好的一面是，在过去三年里，它的每股收益增长速度非常惊人。 归根结底，要想正确理解这家公司，除了上述因素外，还必须考虑更多因素。 如果您想更多地了解苏州恒铭达电子科技有限公司，就必须了解它所面临的任何风险。 例如，苏州恒铭达电子科技有限公司就有2 个警示信号 （还有 1 个让我们不太满意），我们认为您应该了解一下。

今天，我们放大了一个数据点，以便更好地了解苏州恒铭达电子科技有限公司利润的性质。 不过，还有很多其他方法可以帮助您了解对一家公司的看法。 有些人认为高股本回报率是优质企业的良好标志。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这个免费的 高股本回报率公司集锦或 这个内部人士正在购买的股票列表很有用。

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