安华利控股（深圳）有限公司（SZSE:002938）为何能负责任地管理其债务？

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们可以看到，安华利控股（深圳）有限公司（SZSE:002938）确实在业务中使用了债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

什么情况下债务是危险的？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债企业永久性地稀释股东，因为贷款人迫使它们以低廉的价格筹集资金。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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中航技控股（深圳）有限公司的净负债是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 12 月，中航安瑞控股（深圳）有限公司的债务为 41.4 亿人民币，比一年前的 31.4 亿人民币有所增加。 但它也有 109 亿人民币的现金可以抵消，这意味着它有 67.7 亿人民币的净现金。

安华利控股（深圳）有限公司的负债情况

从最近的资产负债表中我们可以看到，中航安瑞控股（深圳）有限公司有 118 亿人民币的负债在一年内到期，还有 7.632 亿人民币的负债在一年后到期。 与此相抵，该公司有 109 亿人民币的现金和 62.2 亿人民币的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出45.3 亿日元。

这种短期流动性表明，中航安瑞控股（深圳）有限公司很可能可以轻松偿还债务，因为其资产负债表远没有那么紧张。 简而言之，Avary 控股（深圳）有限公司拥有的现金多于债务，可以说是一个很好的迹象，表明它可以安全地管理其债务。

好在安华利控股（深圳）有限公司的负担并不太重，因为其息税前盈利（EBIT）比去年下降了 41%。 当一家公司的盈利下滑时，它有时会发现与贷款人的关系变差了。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，未来的收益才是决定 Avary Holding（深圳）有限公司能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 虽然安华利控股（深圳）有限公司的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 最近三年，安华利控股（深圳）有限公司的自由现金流占息税前利润的 69%，考虑到自由现金流不包括利息和税款，这一比例基本正常。 这种自由现金流使公司在适当的时候能够很好地偿还债务。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智的，但在这种情况下，安万利控股（深圳）有限公司拥有 67.7 亿人民币的净现金和一份看起来不错的资产负债表。 它的自由现金流为 45 亿人民币，占息税前利润的 69%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们对安华利控股（深圳）有限公司的债务使用没有任何意见。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们发现了中 航安瑞控股（深圳）有限公司的一个警示信号 ，您应该引起注意。

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