深南电路（SZSE:002916）31% 的股价涨幅没有告诉你什么？

深南电路股份有限公司（SZSE:002916）的股东们无疑会高兴地看到，该公司的股价在上个月反弹了 31%，尽管它仍在努力弥补最近的损失。 遗憾的是，上个月的涨幅几乎没有挽回去年的损失，该股在去年仍下跌了 14%。

即使股价大幅飙升，但与市盈率中位数约为 29 倍的中国市场相比，深南电路目前 26.4 倍的市盈率仍显得相当 "中庸"。 不过，不加解释地忽视市盈率也不是明智之举，因为投资者可能会忽视一个明显的机会或一个代价高昂的错误。

神南电路最近一直在挣扎，因为其盈利下降的速度比大多数其他公司都要快。 一种可能是，市盈率之所以适中，是因为投资者认为该公司的盈利趋势最终会与市场上大多数其他公司一致。 如果你还喜欢这家公司，那么在做任何决定之前，你都希望它的盈利轨迹出现转机。 如果没有，那么现有股东可能会对股价的可行性感到有些紧张。

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增长指标对市盈率有何启示？

有一种固有的假设认为，公司的市盈率（如申能电路的市盈率）应该与市场相匹配，这样才算合理。

先回顾一下，该公司去年的每股收益增长并不令人兴奋，因为它令人失望地下降了 18%。 这意味着，从长远来看，该公司的盈利也在下滑，因为在过去三年里，每股收益总共下降了 14%。 因此，股东们会对中期盈利增长率感到失望。

展望未来，该公司的分析师预计，明年的盈利将增长 19%。 与此同时，市场上其他公司的盈利预计将增长 41%，这显然更具吸引力。

有鉴于此，令人奇怪的是，Shennan Circuit 的市盈率与大多数其他公司持平。 似乎大多数投资者都忽视了相当有限的增长预期，并愿意出高价购买该股。 如果市盈率下降到更符合增长前景的水平，这些股东可能会让自己未来失望。

我们能从申能电路的市盈率中学到什么？

神南电路的股价近来势头强劲，这使其市盈率与市场持平。 仅用市盈率来判断是否应该卖出股票并不明智，但它可以作为公司未来前景的实用指南。

我们对申能电路的分析师预测进行了研究，结果显示，其较低的盈利前景对市盈率的影响并没有我们预测的那么大。 现在，我们对市盈率感到不安，因为预测的未来收益不可能长期支持更积极的情绪。 这使股东的投资面临风险，潜在投资者也有可能支付不必要的溢价。

我们不想过多地 "泼冷水"，但我们也发现了申能集团的两个警示信号，需要引起注意。

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