达华智能科技股份有限公司（SZSE:002512）的资产负债表健康吗？

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 看来聪明人都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 与许多其他公司一样，达华智能科技股份有限公司（Tatwah Smartech Co.(深交所股票代码：002512）也在利用债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

为什么债务会带来风险？

当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不以低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑企业使用多少债务时，首先要做的是将现金和债务放在一起看。

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Tatwah SmartechLtd 的债务是多少？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2024 年 3 月，Tatwah SmartechLtd 的债务为 9.90 亿日元，比一年前的 6.69 亿日元有所增加。 不过，由于该公司拥有 9,250 万人民币的现金储备，其净债务较少，约为 8.975 亿人民币。

达华智能的负债情况

从最近的资产负债表中我们可以看到，达华智能科技有限公司有 20.3 亿日元的负债在一年内到期，还有 12 亿日元的负债在一年后到期。 与这些债务相抵消的是，该公司拥有 9,250 万人民币的现金以及价值 3.71 亿人民币的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的负债总额比现金和短期应收账款的总和还多 27.7 亿日元。

相对于 37.9 亿人民币的市值，这一赤字相当可观，因此建议股东关注达华智能的债务使用情况。 如果贷款人要求公司加强资产负债表，股东很可能会面临严重的资产稀释。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但不能完全孤立地看待债务，因为达华智能需要盈利来偿还债务。 因此，如果您想更多地了解它的盈利情况，不妨看看它的长期盈利趋势图。

在过去的 12 个月里，达华智能科技有限公司的息税前盈利（EBIT）出现亏损，收入下降到 17 亿人民币，降幅达 19%。 我们更希望看到增长。

注意事项

在过去的 12 个月里，达华智能科技有限公司不仅收入下滑，而且息税前利润（EBIT）也出现了负增长。 具体来说，息税前利润亏损为 8000 万人民币。 考虑到上述负债，我们对该公司使用如此多的债务没有信心。 坦率地说，我们认为公司的资产负债表还远远不匹配，尽管随着时间的推移会有所改善。 另一个值得警惕的原因是，在过去 12 个月里，该公司的自由现金流为负 8.35 亿日元。 因此，我们认为该股风险很大。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 为此，您应该注意 我们 在 达华智能科技有限公司（Tatwah SmartechLtd.

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