广州海格通信集团（SZSE:002465）业绩备受关注

在广州海格通信集团股份有限公司（SZSE:002465）发布了稳健的财报后，市场反应热烈，股价一路走高。 然而，我们认为股东应该谨慎，因为我们发现利润背后存在一些令人担忧的因素。

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评估盈利质量的一个重要方面是看公司稀释股东的程度。 事实上，广州海格通信集团在过去 12 个月中通过发行新股使已发行股票数量增加了 7.7%。 因此，现在每股获得的利润份额较少。 如果只谈净利润，而不注意每股收益，就会被大数字分散注意力，而忽略了与每股价值相关的小数字。 点击这里查看广州海格通信集团的每股收益图表。

广州海格通信集团稀释对其每股收益（EPS）的影响

过去三年，广州海格通信集团的利润有所提高，年化收益率达到 20%。 在过去的 12 个月里，该公司的利润增长了 5.2%。 但相比之下，同期每股收益仅增长了 3.5%。 因此，你可以很清楚地看到，稀释对股东收益的影响。

从长远来看，股价的变化往往会反映每股收益的变化。 因此，如果广州海格通信集团的每股收益能够持续增长，对股东来说无疑是一个利好消息。 但另一方面，如果我们了解到利润（而不是每股收益）正在改善，我们就不会那么兴奋了。 对于普通散户股东来说，每股收益是一个很好的衡量标准，可以检验你假设 "分享 "到的公司利润。

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非正常项目对利润的影响

最后，我们还应该考虑到一个事实，即非正常项目使广州海格通信集团去年的净利润增加了 1.19 亿人民币。 虽然利润增加总是件好事，但非正常项目的巨大贡献有时会打击我们的热情。 我们对数千家上市公司的数据进行了分析，发现当年非正常项目带来的增长往往不会在下一年重现。 毕竟，这正是会计术语的含义。 如果广州海格通信集团没有重复这种贡献，那么在其他条件相同的情况下，我们预计其利润将比当年下降。

我们对广州海格通信集团利润表现的看法

总而言之，广州海格通信集团的利润得益于不寻常项目的推动；如果没有不寻常项目的推动，其法定业绩可能会更加糟糕。 此外，稀释意味着其每股收益表现不如利润表现。 考虑到这一切，我们认为广州海格通信集团的利润可能给人留下了其可持续盈利水平过于丰厚的印象。 因此，盈利质量固然重要，但考虑广州海格通信集团目前面临的风险也同样重要。 在投资风险方面，我们发现了 广州海格通信集团的三个警示信号 ，了解这些信号应该成为您投资过程的一部分。

我们对广州海格通信集团的研究主要集中在某些因素上，这些因素可能会使其盈利看起来比实际情况更好。在此基础上，我们持怀疑态度。 但是，如果你能专注于细枝末节，总会有更多发现。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，而另一些人则喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 因此，您不妨看看这份免费的 高股本回报率公司集锦，或者 这份内部人士正在购买的股票清单。

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