OFILM集团（SZSE:002456）的盈利为何比想象的要弱

尽管公布了强劲的财报，但OFILM 集团股份有限公司（SZSE:002456）的股价在上周没有太大波动。 我们决定深入了解一下，我们认为投资者可能会担心我们发现的几个令人担忧的因素。

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非正常项目对利润的影响

要正确理解 OFILM 集团的利润结果，我们需要考虑非正常项目带来的 3.68 亿人民币收益。 虽然我们喜欢看到利润增长，但当非正常项目做出巨大贡献时，我们往往会更加谨慎。 我们在分析全球绝大多数上市公司时发现，重大异常项目往往不会重复出现。 顾名思义，这并不奇怪。 OFILM 集团截至 2024 年 3 月的利润中，非正常项目的贡献相当大。 在其他条件相同的情况下，这很可能会使法定利润不能很好地反映基本盈利能力。

这可能会让您想知道分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里查看一张互动图表，根据他们的估计来描绘未来的盈利能力。

不寻常的税收情况

正如我们提到的不寻常项目一样，我们必须告诉大家，OFILM 集团获得了一项税收优惠，为底线贡献了 6,500 万日元。 这很有意义，因为公司通常是纳税而不是获得税收优惠。 我们相信，公司对税收优惠感到满意。 而且，鉴于该公司去年亏损，税收优惠可能证明该公司现在希望从过去的税收损失中找到价值。 不过，我们的数据表明，税收优惠会暂时提高记账当年的法定利润，但随后利润可能会回落。 假设税收优惠不会每年重复，那么在其他条件不变的情况下，我们可能会看到它的盈利能力明显下降。 因此，尽管我们认为获得税收优惠是件好事，但这也意味着法定利润高估了企业可持续盈利能力的风险增加。

我们对 OFILM 集团利润表现的看法

在上一份报告中，OFILM 集团获得了一项税收优惠，这可能会使其利润看起来比实际水平要好。 此外，它还受益于一个积极的非正常项目，这使得利润结果更高。 综上所述，我们认为，OFILM 集团的利润可能给人留下了其可持续盈利水平过于丰厚的印象。 如果您想对 OFILM 集团进行更深入的研究，您还可以了解一下它目前面临的风险。 为此，你应该了解我们在 OFILM 集团身上发现的两个警告信号（其中一个有点令人担忧）。

在这篇文章中，我们研究了许多可能损害利润数字实用性的因素，并得出了谨慎的结论。 但是，如果你能专注于细枝末节，总会有更多的发现。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，而另一些人则喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 因此，您不妨看看这份免费的 高股本回报率公司集锦，或者 这份内部人士正在购买的股票清单。

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