深圳法士特电路技术有限公司 (SZSE:002436) 适度使用债务

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格（Charlie Munger）支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致毁灭。 我们可以看到，深圳法士特电路技术有限公司（Shenzhen Fastprint Circuit Tech Co.(SZSE:002436) 在其业务中确实使用了债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

什么时候债务是危险的？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司为了控制债务，必须以低廉的股价稀释股东。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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深圳法士特电路技术有限公司有多少债务？

您可以点击下面的图表查看历史数据，但它显示，截至 2024 年 3 月，深圳法士特电路技术有限公司有 45.1 亿人民币的债务，比一年前的 29.7 亿人民币有所增加。 不过，该公司有 19.2 亿人民币的现金可以抵消，因此净债务约为 25.9 亿人民币。

深圳法士特电路技术有限公司的资产负债表有多健康？

从最近的资产负债表中我们可以看到，深圳法士特电路技术有限公司有 34.4 亿日元的负债在一年内到期，还有 50.5 亿日元的负债在一年后到期。 另一方面，该公司拥有 19.2 亿日元的现金和价值 23.4 亿日元的一年内到期应收账款。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多 42.3 亿日元。

这个赤字还不算太坏，因为深圳快印电路科技有限公司的市值为 201 亿人民币，因此如果需要的话，它可能会筹集足够的资金来支撑其资产负债表。 但我们一定要密切关注其债务带来过多风险的迹象。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但决定深圳法士特电路技术有限公司未来是否有能力保持健康的资产负债表的，是未来的收益，而不是任何东西。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

去年，深圳法士特电路技术有限公司的息税前盈利水平不高，但收入增长了3.1%，达到55亿人民币。 我们通常希望看到不盈利的公司有更快的增长，但每个人都有自己的想法。

注意事项

在过去的十二个月里，深圳法士特电路技术有限公司（Shenzhen Fastprint Circuit TechLtd）出现了息税前利润（EBIT）亏损。 事实上，该公司息税前利润亏损 3,500 万人民币。 当我们看到这一点并回顾其资产负债表上的负债与现金相比时，我们认为该公司拥有任何债务都是不明智的。 坦率地说，我们认为公司的资产负债表还远远不匹配，尽管随着时间的推移会有所改善。 另一个值得警惕的原因是，在过去 12 个月里，该公司的自由现金流为负 16 亿日元。 因此，我们认为该股风险很大。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 我们已经发现了 深圳法士特电路技术有限公司 的 3个警告信号 （至少有2个是重大的） ，了解它们应该成为您投资过程的一部分。

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