北京合众思壮科技股份有限公司 (SZSE:002383) 是否负债过多？

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '看来聪明人都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们可以看到，北京合众思壮科技股份有限公司（Beijing UniStrong Science&Technology Co.(深圳证券交易所股票代码：002383）在业务中确实使用了债务。 但更重要的问题是：债务带来的风险有多大？

为什么债务会带来风险？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷款人迫使他们以低廉的价格筹集资金。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 在考察债务水平时，我们首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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北京合众思壮科技有限公司的债务是多少？

如下所示，截至 2024 年 3 月，北京合众思壮科技有限公司的债务为 8.998 亿日元，低于上一年的 19.7 亿日元。 但该公司也有 9.035 亿人民币的现金可以抵消，这意味着该公司有 375 万人民币的净现金。

北京合众思壮科技股份有限公司的负债情况

最新的资产负债表数据显示，北京合众思壮科技有限公司一年内到期的负债为 14.8 亿元人民币，一年后到期的负债为 2.930 亿元人民币。 另一方面，该公司拥有 9.035 亿日元的现金和价值 7.923 亿日元的一年内到期应收账款。 因此，其负债比现金和（近期）应收账款之和多出 7960 万人民币。

这种情况表明，北京合众思壮科技有限公司的资产负债表看起来相当稳健，因为其负债总额与流动资产几乎相等。 因此，这家市值 42.9 亿人民币的公司不太可能缺少现金，但仍值得关注其资产负债表。 虽然北京合众思壮科技有限公司的负债值得注意，但它的现金也多于债务，因此我们相信它能够安全地管理债务。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是你不能完全孤立地看待债务，因为北京合众思壮科技有限公司需要盈利来偿还债务。 因此，如果您想进一步了解该公司的盈利情况，不妨看看它的长期盈利趋势图。

在过去的 12 个月里，北京合众思壮科技有限公司的息税前盈利（EBIT）出现亏损，收入下降至 17 亿人民币，降幅达 9.5%。 这不是我们希望看到的。

北京合众思壮科技有限公司的风险有多大？

虽然北京合众思壮科技有限公司的息税前利润（EBIT）出现了亏损，但其实际账面利润为 4.62 亿人民币。 因此，从表面价值来看，并考虑到现金，我们认为该公司短期内风险不大。 在收入增长不理想的情况下，我们确实需要看到一些积极的息税前盈利（EBIT），然后才会对这项业务充满热情。 当我们关注一家风险较高的公司时，我们喜欢查看其利润（或亏损）的长期趋势。今天，我们将为读者提供这张互动图表，展示北京合众思壮科技有限公司的利润、收入和经营现金流在过去几年中的变化情况。

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