Accelink Technologies CoLtd (SZSE:002281) 是一项风险投资吗？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们可以看到，Accelink Technologies Co,Ltd.(SZSE:002281) 在其业务中确实使用了债务。 但是，股东们是否应该担心它使用债务呢？

债务会带来什么风险？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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Accelink Technologies CoLtd 的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，它显示 Accelink Technologies CoLtd 在 2023 年 9 月的债务为 4.856 亿日元人民币，低于一年前的 5.641 亿日元人民币。 但它也有 35.6 亿日元的现金可以抵消，这意味着它有 30.7 亿日元的净现金。

看看 Accelink Technologies CoLtd 的负债情况

根据最新公布的资产负债表，Accelink Technologies CoLtd 在 12 个月内到期的负债为 29.6 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 4.871 亿日元人民币。 与此相抵，该公司拥有 35.6 亿日元的现金和 25.0 亿日元的应收账款，这些账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 26.2 亿日元。

这种短期流动性表明，Accelink Technologies CoLtd 可能可以轻松偿还债务，因为其资产负债表远远没有达到捉襟见肘的程度。 简而言之，Accelink Technologies CoLtd 拥有的现金多于债务这一事实表明，它可以安全地管理其债务。

好在 Accelink Technologies CoLtd 的负担并不太重，因为其息税前盈利（EBIT）比去年下降了 22%。 说到偿还债务，收益下降的作用并不比含糖汽水对健康的作用大。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，未来的盈利才是决定 Accelink Technologies CoLtd 未来能否保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能解决这个问题。 Accelink Technologies CoLtd 的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去三年里，Accelink Technologies CoLtd 产生了相当于其息税前盈利 71% 的强劲自由现金流，与我们的预期差不多。 这种自由现金流使该公司在适当的时候有能力偿还债务。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但您应该记住，Accelink Technologies CoLtd 拥有 30.7 亿日元的净现金，而且流动资产多于负债。 最重要的是，公司将息税前利润的 71% 转化为自由现金流，带来了 910 万人民币。 因此，我们对 Accelink Technologies CoLtd 的债务使用并不感到困扰。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表以外的风险。 例如，Accelink Technologies CoLtd 有 两个警示信号 ，我们认为您应该注意。

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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