九星集团(SZSE:002180)的股价在过去30天内反弹了27%,持有该公司股票的人应该会松一口气,但它还需要继续上涨,以修复近期对投资者投资组合造成的损害。 但过去一个月对改善去年 55% 的股价跌幅收效甚微。
在股价大幅跳水之后,考虑到中国近半数公司的市盈率(或 "市净率")低于 28 倍,你可以考虑完全回避市盈率为 63.2 倍的万年青。 不过,只看市盈率的表面价值并不明智,因为市盈率如此之高可能是有原因的。
近期,九星集团的盈利下滑幅度超过了市场,表现十分低迷。 一种可能是,市盈率之所以高,是因为投资者认为该公司将彻底扭转局面,加速超越市场上的大多数其他公司。 你真的希望如此,否则你就无缘无故付出了相当高的代价。
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有一种固有的假设认为,一家公司的市盈率(如 Ninestar 的市盈率)应该远远超过市场表现才算合理。
先回顾一下,该公司去年的每股收益增长并不令人兴奋,因为它令人失望地下降了 73%。 因此,三年前的收益也整体下降了 13%。 因此,股东们会对中期盈利增长率感到失望。
展望未来,覆盖该公司的四位分析师预计,明年的盈利将增长 327%。 而市场预测的增长率仅为 41%,因此该公司将获得更强劲的盈利业绩。
有了这些信息,我们就知道为什么 Ninestar 的市盈率比市场价高了。 似乎大多数投资者都在期待未来的强劲增长,并愿意为这只股票支付更高的价格。
最终结论
Ninestar 的市盈率和上个月的股价一样高。 通常情况下,我们会告诫投资者在做出投资决策时不要过分看重市盈率,尽管市盈率可以揭示其他市场参与者对公司的看法。
正如我们所猜测的那样,我们对 Ninestar 分析师预测的研究表明,其卓越的盈利前景是导致其市盈率居高不下的原因。 在现阶段,投资者认为盈利恶化的可能性不大,没有理由降低市盈率。 除非这些情况发生变化,否则它们将继续为股价提供强有力的支撑。
我们不想过多地 "泼冷水",但我们也发现了Ninestar需要注意的两个警示信号。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.