戴维-伊本(David Iben)说得好:"波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 '因此,当你考虑某只股票的风险有多高时,显然需要考虑债务问题,因为过多的债务会使公司陷入困境。 我们可以看到,GRG 银行设备有限公司(GRG Banking Equipment Co.(SZSE:002152) 在其业务中确实使用了债务。 但更重要的问题是:债务会带来多大的风险?
债务会带来什么风险?
当企业无法轻松地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时,债务和其他负债就会给企业带来风险。 如果情况真的很糟糕,贷款人可以控制企业。 然而,更常见的情况(但代价仍然高昂)是,公司必须以低价发行股票,永久性地稀释股东,以支撑其资产负债表。 当然,债务可以成为企业,尤其是资本密集型企业的重要工具。 我们在研究债务水平时,首先会将现金和债务水平放在一起考虑。
GRG 银行设备公司的净债务是多少?
如下图所示,截至 2024 年 3 月底,GRG 银行设备公司的债务为 12.0 亿日元,高于一年前的 4.629 亿日元。点击图片查看详情。 不过,GRG 银行设备公司拥有 107 亿日元的现金来抵消债务,因此净现金为 95.1 亿日元。
GRG 银行设备公司的资产负债表健康状况如何?
从最新的资产负债表中我们可以看到,GRG 银行设备公司有 97.3 亿日元人民币的负债在一年内到期,还有 5.292 亿日元人民币的负债在一年后到期。 与此相抵消的是,该公司有 107 亿日元的现金和 29.4 亿日元的应收账款在 12 个月内到期。 因此,该公司的流动资产比负债总额多出33.9 亿日元。
这一盈余表明,GRG 银行设备公司的资产负债表比较保守,消除债务并不困难。 简而言之,GRG 银行设备公司拥有净现金,因此可以说它的债务负担并不沉重!
此外,GRG 银行设备公司去年的息税前利润增长了 14%,这也进一步增强了其管理债务的能力。 在分析债务时,资产负债表显然是重点。 但最终,企业未来的盈利能力将决定 GRG 银行设备公司能否在一段时间内增强其资产负债表。 因此,如果您关注未来,可以查看这份免费 报告,其中显示了分析师的盈利预测。
最后,虽然税务人员可能喜欢会计利润,但贷款人只接受冷冰冰的现金。 虽然 GRG 银行设备公司的资产负债表上有净现金,但仍值得一看它将息税前盈利(EBIT)转换为自由现金流的能力,以帮助我们了解它建立(或侵蚀)现金余额的速度有多快。 让所有股东感到高兴的是,在过去三年里,GRG 银行设备公司产生的自由现金流实际上超过了息税前盈利(EBIT)。 要想获得贷款人的青睐,没有什么比流入的现金更好的了。
总结
虽然调查一家公司的债务始终是明智之举,但在这种情况下,GRG 银行设备公司拥有 95.1 亿日元的净现金和漂亮的资产负债表。 最重要的是,公司将息税前利润的 132% 转化为自由现金流,带来了 12 亿日元。 因此,我们不认为 GRG 银行设备公司使用债务有什么风险。 在分析债务时,资产负债表显然是重点关注的领域。 然而,并非所有的投资风险都存在于资产负债表中,远非如此。 这些风险可能很难发现。每家公司都有,而我们发现了 GRG 银行设备公司的一个警示信号 ,您应该了解一下。
总而言之,有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以免费获取一份净负债为零的成长股名单。
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