华工科技（SZSE:000988）似乎很少举债

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 与许多其他公司一样，华工科技股份有限公司（SZSE:000988）也在利用债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用呢？

为什么债务会带来风险？

当企业不能轻易地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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华工科技的债务是多少？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 9 月底，华工科技的债务为 31.8 亿人民币，比一年前的 34.7 亿人民币有所减少。 但它也有 44.3 亿人民币的现金可以抵消，这意味着它有 12.5 亿人民币的净现金。

华工科技的资产负债表有多健康？

根据最新公布的资产负债表，华工科技在 12 个月内到期的负债为 53.3 亿人民币，12 个月后到期的负债为 31.6 亿人民币。 与此相抵，该公司有 44.3 亿日元的现金和 50.0 亿日元的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出9.315 亿日元。

这一盈余表明，华工科技的资产负债表比较保守，消除债务并不困难。 简而言之，华工科技拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

此外，华工科技的息税前盈利（EBIT）在过去 12 个月里增长了 47%，这一增长将使其更容易处理债务问题。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定华工科技能否在一段时间内增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 虽然华工科技的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 最近三年，华工科技记录的自由现金流占息税前利润的 57%，考虑到自由现金流不包括利息和税项，这一比例接近正常水平。 这些冷冰冰的现金意味着华工科技可以在需要时减少债务。

总结

虽然调查一家公司的债务总是明智的，但华工科技拥有 12.5 亿日元的净现金，资产负债表看起来也不错。 去年息税前利润（EBIT）同比增长 47%，我们很看好这一点。 因此，我们不认为华工科技使用债务有什么风险。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们为 华工科技 发现了 一个 值得注意的 警示信号 。

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