对 3onedata (SHSE:688618) 业绩的担忧

上周，3onedata 有限公司（SHSE:688618）发布了一份健康的财报，其股票市场表现强劲。 然而，我们认为股东们应该谨慎，因为我们发现利润背后存在一些令人担忧的因素。

查看我们对 3onedata 的最新分析

放大 3onedata 的收益

财迷们都知道，现金流应计比率是评估公司自由现金流（FCF）与利润匹配程度的关键指标。 要获得应计比率，我们首先要从一个时期的利润中减去 FCF，然后用这个数字除以该时期的平均运营资产。 你可以把现金流的应计比率看作 "非 FCF 利润比率"。

这意味着负的应计比率是件好事，因为它表明公司带来的自由现金流比利润所显示的要多。 如果应计比率为正，表明公司有一定水平的非现金利润，这并不是什么问题，但如果应计比率过高，则可以说是一件坏事，因为这表明纸面利润与现金流不匹配。 值得注意的是，一些学术证据表明，一般来说，应计比率高对近期利润来说是个坏兆头。

截至 2023 年 12 月，3onedata 的应计比率为 0.24。 不幸的是，这意味着其自由现金流大大低于其报告的利润。 事实上，在过去 12 个月中，该公司报告的自由现金流为 280 万日元人民币，大大低于 1.093 亿日元人民币的利润。 考虑到 3onedata 上一同期的自由现金流为负值，280 万人民币的跟踪 12 个月结果似乎是朝着正确方向迈出的一步。 话虽如此，事情还不止这些。 我们可以看到，不寻常项目影响了法定利润，因此也影响了应计比率。

这可能会让你怀疑分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里查看一张互动图表，根据他们的估计来描绘未来的盈利能力。

非正常项目对利润的影响

去年，该公司的非正常项目使利润增加了 960 万日元，这在一定程度上解释了为什么应计比率如此之低。 虽然我们喜欢看到利润增长，但当不寻常项目带来巨大贡献时，我们往往会更加谨慎。 当我们对数千家上市公司的数据进行分析时，我们发现不寻常项目在某一年带来的增长往往不会在下一年重现。 这也在意料之中，因为这些增长被描述为 "不寻常"。 假设这些非正常项目不会在当年再次出现，那么我们预计明年的利润将有所下降（在业务没有增长的情况下）。

我们对 3onedata 利润表现的看法

3onedata 的应计比率较低，但不寻常项目确实提高了利润。 基于上述原因，我们认为，敷衍地看一看 3onedata 的法定利润，可能会让人觉得它的基本面比实际情况要好。 如果你想更多地了解 3onedata 公司，那么了解它所面临的任何风险是非常重要的。 为此，我们发现了3 个警示信号（其中 2 个有点令人担忧！），您在购买 3onedata 的任何股票之前都应该了解这些信号。

我们对 3onedata 的研究主要集中在某些因素上，这些因素可能会使其收益看起来比实际情况更好。在此基础上，我们有些怀疑。 但是，还有很多其他方法可以让你对一家公司的看法有所了解。 例如，很多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，还有人喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这个免费的 高股本回报率公司集合或 这个内部人士正在购买的股票列表很有用。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。