浙江合川科技股份有限公司（SHSE:688320）为何背负沉重债务？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险如何时，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致公司破产。 与许多其他公司一样，浙江合川科技股份有限公司（SHSE:688320）也是如此。(SHSE:688320) 也在利用债务。 但更重要的问题是：债务会带来多大的风险？

为什么债务会带来风险？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东的股份，以控制债务。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，并对自身有利。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

查看我们对浙江合川科技的最新分析

浙江合川科技的负债情况如何？

如下图所示，截至 2023 年 9 月底，浙江合川科技的债务为 2.035 亿人民币，高于一年前的 6050 万人民币。点击图片查看详情。 不过，该公司有 2.686 亿人民币的现金可以抵消，因此净现金为 6520 万人民币。

浙江合川科技的资产负债表有多强？

从最近的资产负债表可以看出，浙江合川科技有 6.11 亿人民币的负债在一年内到期，还有 4 980 万人民币的负债在一年后到期。 另一方面，该公司的现金为 2.686 亿人民币，一年内到期的应收账款为 7.483 亿人民币。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出3.561 亿日元。

这一盈余表明，浙江合川科技的资产负债表比较保守，消除债务可能并不困难。 简而言之，浙江合川科技的现金多于债务这一事实表明，它可以安全地管理其债务。

如果管理层不能避免去年息税前利润减少 26% 的情况再次发生，那么适度的债务负担可能会成为浙江合川科技的关键。 当一家公司的盈利下滑时，它有时会发现与贷款人的关系变差了。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，浙江合川科技能否在未来保持健康的资产负债表，取决于未来的收益。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务，会计利润并不能满足要求。 浙江合川科技的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 过去三年，浙江合川科技烧掉了大量现金。 虽然投资者无疑期待这种情况在适当的时候得到扭转，但这显然意味着其债务使用的风险更大。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智的，但在这种情况下，浙江合川科技拥有 6,520 万人民币的净现金，而且资产负债表看起来也不错。 因此，虽然浙江合川科技的资产负债表并不出色，但也不算太差。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们为 浙江合川科技 找出了 一个 值得注意的 警示信号 。

如果你有兴趣投资于无需债务负担就能实现利润增长的企业，那么请查看这份资产负债表中拥有净现金的成长型企业 免费 清单。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有所提及的任何股票。