我们认为威仕电子有限公司 (SHSE:605218) 可以继续偿还债务

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 与许多其他公司一样，威斯电子有限公司（Ways Electron Co.(SHSE:605218) 也在利用债务。 但股东们会担心这些债务吗？

什么时候债务是危险的？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务有助于企业发展。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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Ways ElectronLtd 有多少债务？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 9 月，Ways ElectronLtd 的债务为 1240 万日元，比一年前的 1050 万日元有所增加。 但它也有 5.288 亿人民币的现金可以抵消，这意味着它有 5.164 亿人民币的净现金。

威斯电子有限公司的资产负债表有多健康？

根据最新公布的资产负债表，Ways ElectronLtd 在 12 个月内到期的负债为 4.681 亿日元，12 个月后到期的负债为 3 410 万日元。 另一方面，该公司拥有 5.288 亿日元的现金和价值 4.896 亿日元的一年内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出5.162 亿人民币。

这种短期流动性表明，Ways ElectronLtd 很可能可以轻松偿还债务，因为其资产负债表远远没有达到捉襟见肘的程度。 简而言之，Ways ElectronLtd 拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

此外，在过去 12 个月里，Ways ElectronLtd 的息税前盈利（EBIT）增长了 50%，这种增长将使其更容易处理债务。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但是，威斯电子有限公司的盈利将影响资产负债表在未来的表现。 因此，如果您想进一步了解其收益，不妨查看其长期收益趋势图。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务，会计利润并不能满足要求。 虽然 Ways ElectronLtd 的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年中，威斯电子有限公司的自由现金流总计出现了大量负值。 虽然这可能是增长支出的结果，但它确实使债务风险大大增加。

总结

虽然我们同情那些对债务感到担忧的投资者，但你应该记住，Ways ElectronLtd 拥有 5.164 亿日元的净现金，流动资产多于负债。 而且它去年的息税前利润增长了 50%，给我们留下了深刻印象。 因此，我们对 Ways ElectronLtd 的债务使用没有任何意见。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们为 Ways ElectronLtd 找出了 4 个 值得注意的 警示信号（其中 2 个有点令人不快） 。

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