合兴电器有限公司 (SHSE:603556) 是一项风险投资吗？

沃伦-巴菲特有句名言："波动性远非风险的同义词。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致破产。 重要的是，合兴电器股份有限公司（SHSE:603556）的负债率是非常低的。(SHSE:603556) 确实背负着债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用情况呢？

为什么债务会带来风险？

当企业不能轻易地用自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来履行这些义务时，债务和其他负债就会给企业带来风险。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低廉的价格发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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合兴电器有限公司的债务是多少？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2024 年 3 月底，合兴电器有限公司的债务为 4.284 亿日元，比一年前的 5.370 亿日元有所减少。 然而，其资产负债表显示其持有 46.6 亿日元的现金，因此其实际拥有 42.4 亿日元的净现金。

和兴电机的负债情况

根据上次报告的资产负债表，合兴电器有限公司在 12 个月内到期的负债为 20.2 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 2.868 亿日元人民币。 与此相抵，该公司有 46.6 亿日元的现金和 12.4 亿日元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出35.9 亿日元。

这一盈余表明，合兴电器有限公司使用债务的方式似乎既安全又保守。 由于净资产状况良好，该公司不太可能与贷款人发生问题。 简而言之，合兴电器有限公司的现金多于债务这一事实表明，它可以安全地管理债务。

此外，我们很高兴地报告，合兴电器有限公司已将息税折旧摊销前利润（EBIT）提高了 56%，从而减少了未来偿还债务的可能性。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定合兴电器有限公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，了解分析师的盈利预测。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 和兴电气有限公司的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去的三年里，合兴电器有限公司产生的自由现金流达到了息税前利润的 91%，非常强劲，超过了我们的预期。 如果需要的话，它完全有能力偿还债务。

总结

虽然我们同情那些对债务感到担忧的投资者，但你应该记住，合兴电器有限公司拥有 42.4 亿日元的净现金，而且流动资产多于负债。 最重要的是，公司将息税前利润的 91% 转化为自由现金流，带来了 12 亿日元人民币。 说到合兴电器有限公司的债务，我们的心情放松到了极点。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 为此，您应该注意 我们在 Hexing ElectricalLtd 发现的 1 个警告信号 。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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