无锡新杰电气股份有限公司 (SHSE:603416) 拥有稳健的资产负债表

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们可以看到，无锡新杰电气股份有限公司（SHSE:603416）的资产负债率为 0.5%。(SHSE:603416) 在其业务中确实使用了债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务何时成为问题？

一般来说，只有当公司无法通过融资或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷方迫使他们以低廉的价格筹集资金。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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什么是药明康德的净负债？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2024 年 3 月，药明康德拥有 1.83 亿日元的债务，比一年前增加了 2,000 万日元。 然而，其资产负债表显示其持有 12.5 亿日元的现金，因此其实际拥有 10.6 亿日元的净现金。

无锡新杰电气股份有限公司的负债情况

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到药明康德有 8.374 亿日元的负债将在 12 个月内到期，还有 3250 万日元的负债将在 12 个月后到期。 与这些债务相抵消的是 12.5 亿日元的现金和价值 4.336 亿日元的 12 个月内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出8.095 亿日元。

流动性过剩表明，无锡新杰电气有限公司对债务采取了谨慎的态度。 鉴于其短期流动资金充足，我们认为它与贷款人之间不会有任何问题。 简而言之，药明康德拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

我们还欣喜地注意到，药明康德去年的息税前盈利（EBIT）增长了 14%，这使其债务负担更容易处理。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但是，未来的盈利才是决定无锡新捷电气股份有限公司能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

最后，公司只能用冷冰冰的现金来偿还债务，而不是会计利润。 无锡新杰电气股份有限公司的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去三年中，药明康德的自由现金流占息税前利润的 45%，低于我们的预期。 这种微弱的现金转换率增加了处理债务的难度。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智之举，但在这种情况下，无锡新杰电气有限公司拥有 10.6 亿日元的净现金，资产负债表看起来也不错。 而且去年息税前利润增长了 14%。 那么，无锡新捷电气有限公司的债务是否是一种风险？在我们看来并非如此。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们为 无锡新捷电气股份有限公司 发现了 一个 值得注意的 警示信号 。

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