法定利润不能反映中国安防（SHSE:600654）盈利有多好

中国安防股份有限公司（China Security Co.(中国安防股份有限公司（SHSE:600654）刚刚公布了健康的盈利报告，但股价却没有太大波动。 我们认为，投资者忽略了利润数据背后的一些令人鼓舞的因素。

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对照中国安防的收益分析现金流

许多投资者都没听说过现金流应计比率，但它实际上是衡量一家公司在一定时期内利润与自由现金流（FCF）支持程度的有用指标。 通俗地说，该比率是从净利润中减去自由现金流，再除以公司在此期间的平均运营资产。 你可以把现金流应计比率看作 "非 FCF 利润比率"。

这意味着负的应计比率是件好事，因为它表明公司带来的自由现金流比其利润所显示的要多。 这并不意味着我们应该担心正的应计比率，但值得注意的是应计比率相当高的情况。 引用 Lewellen 和 Resutek 在 2014 年发表的一篇论文，"应计比率较高的公司未来的盈利能力往往较低"。

在截至 2024 年 3 月的 12 个月中，中国安防的应计比率为-0.22。 这表明其自由现金流大大超过了法定利润。 在此期间，中国安保产生了 3.38 亿人民币的自由现金流，使其 1.17 亿人民币的报告利润相形见绌。 值得注意的是，中国安防去年的自由现金流为负值，因此今年的 3.38 亿日元是一个可喜的进步。

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我们对中国安防利润表现的看法

令股东们感到高兴的是，中国安防产生了大量的自由现金流来支持其法定利润数字。 因此，我们认为中国安防的潜在盈利潜力与法定利润看起来一样好，甚至可能更好！ 尽管中国安防去年亏损，但今年仍实现了盈利，这无疑是一个利好因素。 归根结底，要想正确了解公司，考虑的因素不能仅限于以上几点。 收益固然重要，但另一个需要考虑的方面是资产负债表。 您可以点击这里查看我们对中国安防资产负债表健康状况的最新分析。

今天，我们放大了一个数据点，以便更好地了解中国安防的利润性质。 但是，还有很多其他方法可以让你了解对一家公司的看法。 有些人认为高股本回报率是优质企业的良好标志。 因此，您不妨看看这份免费的 高股本回报率公司大全，或者 这份内部人士正在购买的股票清单。

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