健康检查：国创软件有限公司（SZSE:300520）如何谨慎使用债务？

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 在考察一家公司的风险程度时，自然要考虑其资产负债表，因为企业倒闭时往往会涉及债务。 我们可以看到，国创软件股份有限公司（GuoChuang Software Co.(国创软件股份有限公司（SZSE:300520）确实在业务中使用了债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务何时成为问题？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东的股份，以控制债务。 当然，债务可以成为企业，尤其是资本密集型企业的重要工具。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要做的是将其现金和债务放在一起看。

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国创软件有限公司的债务是多少？

如下所示，截至 2024 年 3 月底，国创软件有限公司的债务为 11.1 亿日元人民币，高于一年前的 9.462 亿日元人民币。点击图片查看详情。 但另一方面，该公司也拥有 13.8 亿日元的现金，净现金为 2.715 亿日元。

国创软件有限公司的资产负债表有多强？

放大最新的资产负债表数据，我们可以看到国创软件有限公司在 12 个月内到期的负债为 24.2 亿日元人民币，12 个月后到期的负债为 4.418 亿日元人民币。 另一方面，该公司有 13.8 亿日元的现金和价值 14.5 亿日元的一年内到期的应收账款。 因此，这些流动资产与负债总额大致相当。

这种情况表明，国创软件有限公司的资产负债表看起来相当稳健，因为其负债总额与流动资产基本持平。 因此，虽然很难想象这家市值 48.2 亿人民币的公司正在为现金而苦苦挣扎，但我们仍然认为值得关注其资产负债表。 尽管国创软件有限公司的负债值得注意，但它拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！ 分析债务时，资产负债表显然是重点。 但是，未来的收益才是决定国创软件有限公司能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

在过去的 12 个月里，国创软件有限公司的息税前盈利（EBIT）出现亏损，收入下降到 23 亿人民币，降幅达 12%。 我们更希望看到增长。

国创软件有限公司的风险有多大？

从本质上讲，亏损的公司比长期盈利的公司风险更大。 我们注意到，国创软件有限公司去年的息税前利润（EBIT）出现亏损。 事实上，在此期间，该公司烧掉了 5.27 亿人民币的现金，亏损 3.77 亿人民币。 虽然这确实让该公司有点冒险，但重要的是要记住它有 2.715 亿人民币的净现金。 这意味着它可以在两年多的时间里保持目前的支出速度。 总之，我们对这家公司有点怀疑，因为在没有自由现金流的情况下，它似乎风险很大。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，国创软件有限公司（GuoChuang SoftwareLtd）就有 两个警示信号 （ 其中一个不容忽视） ，我们认为您应该了解一下。

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