北京 VRV 软件公司 (SZSE:300352) 资产负债表有些紧张

戴维-伊本（David Iben）说得好："波动性不是我们关心的风险。我们关心的是避免资本的永久损失。 当我们考虑一家公司的风险有多大的时候，我们总是喜欢看它使用债务的情况，因为债务过多会导致毁灭。 我们可以看到，北京威瑞沃软件股份有限公司（SZSE:300352）确实在业务中使用了债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

什么时候债务是危险的？

一般来说，只有当公司无法通过筹集资金或利用自有现金流轻松偿还债务时，债务才会成为真正的问题。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 然而，一种更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东，以控制债务。 当然，债务的好处在于它往往代表着廉价的资本，尤其是当它以高回报率的再投资能力取代公司的稀释时。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

查看我们对北京 VRV 软件公司的最新分析

北京 VRV 软件公司的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2024 年 3 月，北京 VRV 软件公司的债务为 2.048 亿人民币，比一年前的 1.580 亿人民币有所增加。 不过，该公司有 1.134 亿人民币的现金可以抵消，因此净债务约为 9 140 万人民币。

北京 VRV 软件公司的负债情况

从最新的资产负债表中我们可以看到，北京 VRV 软件公司有 8.222 亿人民币的负债将在一年内到期，还有 1370 万人民币的负债将在一年后到期。 另一方面，该公司拥有现金 1.134 亿元人民币和价值 6.865 亿元人民币的一年内到期应收账款。 因此，其负债总额比现金和短期应收账款的总和多出 3,600 万人民币。

这种情况表明，北京 VRV 软件公司的资产负债表看起来相当稳健，因为其负债总额几乎等于其流动资产。 因此，这家市值 54.2 亿人民币的公司不太可能缺乏现金，但仍值得关注其资产负债表。

为了衡量一家公司的债务相对于其收益的大小，我们计算其净债务除以未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBITDA），以及未计利息、税项、折旧及摊销前的收益（EBIT）除以利息支出（利息保障倍数）。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和无折旧和摊销费用时债务相对于收益的情况。

北京 VRV 软件公司的股东面临双重打击：净债务与息税折旧及摊销前利润的比率很高（5.1），而利息保障能力相当弱，因为息税折旧及摊销前利润仅为利息支出的 1.7 倍。 这意味着我们认为该公司的债务负担沉重。 不过，令人欣慰的是，北京 VRV 软件公司在过去 12 个月里实现了 830 万人民币的息税前利润，比上一年的亏损有所改善。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但是，北京 VRV 软件公司的盈利才是影响未来资产负债表的关键。 因此，在考虑债务问题时，绝对值得关注盈利趋势。点击这里查看互动快照。

最后，公司只能用冷冰冰的现金而不是会计利润来偿还债务。 因此，查看息税前利润（EBIT）有多少转化为实际的自由现金流非常重要。 去年，北京 VRV 软件公司的自由现金流出现了大幅负增长。 虽然投资者无疑期望这种情况能在适当的时候得到扭转，但这显然意味着它使用债务的风险更大。

我们的观点

坦率地说，北京 VRV 软件公司的利息覆盖率及其将息税前利润转化为自由现金流的记录都让我们对其债务水平感到不舒服。 但至少它在控制总负债方面做得不错，这一点令人鼓舞。 从资产负债表来看，并考虑到所有这些因素，我们确实认为债务使北京 VRV 软件公司的股票有点风险。 有些人喜欢这种风险，但我们注意到了潜在的隐患，所以我们可能更希望它少负债。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 例如，我们发现了北京 VRV 软件公司的一个警示信号，您在投资前应该注意。

当然，如果你是那种喜欢购买没有债务负担的股票的投资者，那就不要犹豫，今天就来发现我们的独家净现金增长股票列表吧。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有所提及的任何股票。