北京 VRV 软件公司（SZSE:300352）可观的盈利可能建立在软基础之上

北京威瑞沃软件股份有限公司（SZSE:300352）最近公布了强劲的盈利报告，股价表现强劲。 我们做了一些分析，认为投资者忽略了隐藏在利润数字下的一些细节。

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非正常项目对利润的影响

对于那些希望了解北京威瑞沃软件公司法定数字之外的利润的人来说，重要的是要注意到，在过去 12 个月中，由于非正常项目，法定利润减少了 260 万人民币。 虽然非正常项目造成的扣减首先令人失望，但也有一线希望。 我们在分析全球绝大多数上市公司时发现，重大异常项目往往不会重复出现。 毕竟，这正是会计术语的含义。 如果北京 VRV 软件公司不再重复出现那些不寻常的支出，那么在其他条件相同的情况下，我们预计它的利润在未来一年会有所增长。

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不寻常的税务状况

正如我们注意到的不寻常项目一样，我们必须告诉大家，北京 VRV 软件公司获得了一项税收优惠，为公司带来了 480 万人民币的收益。 当一家公司由税务人员支付税款，而不是向税务人员支付税款时，总是有点值得注意。 当然，从表面上看，获得税收优惠是件好事。 而且，鉴于该公司去年亏损，该优惠似乎有可能证明它现在希望从过去的税收损失中找到价值。 然而，我们的数据表明，税收优惠会暂时提高记账当年的法定利润，但随后利润可能会回落。 假设税收优惠不会每年重复，那么在其他条件不变的情况下，我们可能会看到它的盈利能力明显下降。 虽然我们认为该公司计入税收优惠是件好事，但这确实意味着法定利润很有可能比按一次性因素调整后的收入高出很多。

我们对北京 VRV 软件公司利润表现的看法

在上一份报告中，北京 VRV 软件公司获得了一项税收优惠，这可能会使其利润看起来比实际情况要好。 但另一方面，一个不寻常的项目也使其利润下降。 考虑到这两方面的对比，我们对北京 VRV 软件公司的利润是否恰如其分地反映了其潜在的利润潜力并没有强烈的看法。 因此，盈利质量固然重要，但考虑北京威瑞沃软件公司目前面临的风险也同样重要。 举例来说：我们发现了北京威孚软件公司的一个警示信号，你应该注意。

我们对北京VRV软件公司的研究主要集中在某些因素上，这些因素可能会使其收益看起来比实际情况更好。 但是，如果你能专注于细枝末节，总会有更多发现。 有些人认为，高股本回报率是优质企业的良好标志。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这份免费的 高股本回报率公司集锦或 这份内部人士正在购买的股票清单很有用。

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