杭州平顺科技股份有限公司(SZSE:300277)的股价在过去三十天里反弹了 34%,持有该公司股票的投资者会因此而感到欣慰,但该公司还需要继续努力,以修复近期对投资者投资组合造成的损害。 并非所有股东都会感到欢欣鼓舞,因为股价在过去 12 个月中仍下跌了 10%,令人非常失望。
在股价大幅飙升之后,当中国软件行业近一半公司的市销率(或 "市盈率")都低于 5.2 倍时,你可能会认为杭州海立讯科技股份有限公司的市销率高达 11 倍,不值得研究。 不过,我们还需要深入研究一下,以确定市销率高企是否有合理的依据。
杭州平顺科技的表现如何?
例如,考虑到杭州平顺科技最近的财务表现不佳,因为其收入一直在下降。 一种可能是,市盈率之所以高,是因为投资者认为该公司的业绩在不久的将来仍足以超越整个行业。 如果不是这样,那么现有股东可能会对股价的可行性感到相当紧张。
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只有当杭州海立讯科技股份有限公司的增长速度明显优于同行业时,您才会真正放心看到如此高的市盈率。
先回顾一下去年,该公司的收入增长并不令人兴奋,因为它令人失望地下降了 21%。 这意味着,从长远来看,该公司的收入也在下滑,因为在过去三年里,收入总共下降了 26%。 因此,股东们会对中期收入增长率感到失望。
将中期收入轨迹与更广泛的行业一年 33% 的扩张预测进行权衡,就会发现这是一个令人不快的前景。
有鉴于此,我们对杭州海立讯科技股份有限公司的市盈率超过同行业水平感到担忧。 显然,该公司的许多投资者都比近期表现得更为看涨,而且不愿以任何价格抛售股票。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的,因为近期收入趋势的延续最终可能会对股价造成沉重打击。
主要启示
杭州海立讯科技股份有限公司的市盈率在上个月有了不错的增长,这得益于股价的大幅上涨。 有人认为,在某些行业中,市销率是衡量价值的劣质指标,但它可以是一个强有力的商业情绪指标。
我们已经确定,杭州平顺科技目前的市销率远高于预期,因为从中期来看,其近期收入一直在下降。 当我们看到收入倒退并低于行业预测时,我们认为股价下跌的可能性非常大,从而使市盈率回到合理的范围内。 如果近期的中期收入趋势持续下去,股东的投资将面临巨大风险,潜在投资者也将面临支付过高溢价的危险。
还有其他一些重要的风险因素需要考虑,我们已经发现了杭州海立讯科技股份有限公司的两个警示信号(其中一个对我们来说不太合适!),您在投资之前应该加以注意。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.