你可能会认为,市销率为 2.5 倍的优客工场科技股份有限公司(SZSE:300209)绝对是一只值得关注的股票,因为中国几乎一半的软件公司市销率都高于 5.1 倍,甚至市销率超过 9 倍也不是什么稀奇事。 不过,只看市盈率并不明智,因为市盈率如此有限可能是有原因的。
Youkeshu TechnologyLtd 的表现如何?
举例来说,优客工场近期的营收下滑就值得深思。 也许市场认为该公司近期的收入表现不足以跟上行业发展,从而导致市盈率下降。 如果你喜欢这家公司,你会希望情况不是这样,这样你就有可能在它失宠时买进一些股票。
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为了证明其市盈率的合理性,优科树科技有限公司需要实现大幅落后于行业的微弱增长。
首先回顾过去,该公司去年的收入增长并不令人兴奋,因为它令人失望地下降了 46%。 这意味着,从长远来看,该公司的收入也在下滑,因为在过去三年里,该公司的收入总共下降了 90%。 因此,可以说该公司最近的收入增长并不理想。
与该公司形成鲜明对比的是,该行业的其他公司预计明年将增长 34%,这确实让人对该公司近期的中期收入下滑有了更深刻的认识。
有鉴于此,优科树科技有限公司的市盈率低于大多数其他公司是可以理解的。 然而,我们认为收入的缩水不太可能导致长期稳定的市盈率,这可能会让股东对未来感到失望。 由于近期的收入趋势已经拖累了公司股价,即使仅仅维持这些价格也很难实现。
主要启示
有人认为,在某些行业中,市销率是衡量价值的劣质指标,但它可以成为一个强有力的商业情绪指标。
正如我们所猜测的那样,我们对优客工场科技有限公司的研究表明,鉴于该行业将出现增长,其中期收入缩水是导致其市盈率较低的原因之一。 在现阶段,投资者认为收入改善的潜力还不够大,因此没有理由提高市盈率。 鉴于目前的情况,如果近期的中期收入趋势持续下去,股价在近期内似乎不太可能出现任何重大波动。
尽管如此,要注意的是,在我们的投资分析中,优客树科技有限公司出现了三个警告信号,其中两个让我们不太满意。
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This article has been translated from its original English version, which you can find here.