中国数据有限公司（Sinodata Co.(深交所：002657）股价重挫 30%，部分股东寻求退出

中国数据有限公司（Sinodata Co.(SZSE:002657）的股价在经历了之前相对较好的一段时期后，在本月下跌了 30%。 过去 30 天的下跌为股东们艰难的一年画上了句号，股价在此期间下跌了 27%。

即使股价跌幅如此之大，你仍然可以原谅自己对 Sinodata 3.6 倍的市盈率无动于衷，因为中国软件行业的市销率（或 "P/S"）中位数也接近 4.5 倍。 然而，如果市销率没有合理的依据，投资者可能会忽略一个明显的机会或潜在的挫折。

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Sinodata 的市销率对股东意味着什么？

举例来说，去年 Sinodata 的收入有所下降，这并不理想。 一种可能是，市盈率之所以适中，是因为投资者认为该公司的业绩在不久的将来仍足以与整个行业保持一致。 如果你喜欢这家公司，至少希望情况是这样，这样你就有可能在它不太被看好的时候买入一些股票。

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收入预测是否与市盈率相匹配？

只有当公司的增长与行业密切相关时，您才会放心看到像 Sinodata 这样的市盈率。

回顾过去，去年公司的销售额令人沮丧地下降了 18%。 过去三年的情况也不容乐观，公司收入累计缩水 23%。 因此，股东们会对中期收入增长率感到失望。

将中期收入轨迹与更广泛的行业一年 30% 的扩张预测进行权衡，就会发现情况并不乐观。

有鉴于此，Sinodata 的市盈率与大多数其他公司的市盈率持平，这多少令人担忧。 显然，该公司的许多投资者并不像近期所显示的那样看跌，他们现在并不愿意抛售股票。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为近期收入趋势的持续可能最终会拖累股价。

主要启示

Sinodata 股价的暴跌使其市盈率回到了与行业其他公司相似的水平。 一般来说，我们倾向于限制市销率的使用，以确定市场对公司整体健康状况的看法。

我们感到意外的是，Sinodata 的市销率与行业其他公司相当，但中期收入却在下降，而整个行业却有望增长。 当我们看到收入在行业预期增长的背景下出现倒退时，预期股价可能会出现下跌，从而使适度的市盈率走低也就在情理之中了。 如果近期的中期收入趋势持续下去，股东的投资将面临风险，潜在投资者也有可能支付不必要的溢价。

还有其他重要的风险因素需要考虑，我们发现了Sinodata 的两个警示信号（其中一个对我们来说不太合适！），您在投资之前应该注意。

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