上海石丘科技股份有限公司（SZSE:002195）是风险投资吗？

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过：'最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 当我们考虑一家公司的风险如何时，我们总是喜欢看它的债务使用情况，因为债务过多会导致公司破产。 与许多其他公司一样，上海石山科技股份有限公司（SZSE:002195）也是如此。(SZSE:002195) 也在使用债务。 但真正的问题是，这些债务是否会给公司带来风险。

债务何时成为问题？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么企业就会任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍然痛苦）的情况是，公司不得不低价筹集新股本，从而永久性地稀释股东。 尽管如此，最常见的情况是公司对其债务进行合理的管理，并对自身有利。 当我们考虑一家公司的债务使用情况时，我们首先会将现金和债务放在一起考虑。

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上海石禧科技有限公司的债务情况如何？

您可以点击下图查看更多细节，图中显示，截至 2023 年 9 月底，上海石丘科技的债务为 4,700 万人民币，比一年前的 2.084 亿人民币有所减少。 但它也有 72.5 亿人民币的现金来抵消，这意味着它有 72.1 亿人民币的净现金。

上海石西科技股份有限公司的资产负债表有多强？

根据上一次报告的资产负债表，上海石禧科技有 2.629 亿人民币的负债在 12 个月内到期，有 4350 万人民币的负债在 12 个月后到期。 另一方面，它有 72.5 亿日元的现金和价值 3.414 亿日元的一年内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出729 亿日元。

这一盈余有力地表明，上海石山科技股份有限公司的资产负债表稳如磐石（债务问题根本不值一提）。 有鉴于此，我们认为其资产负债表坚固如牛。 简而言之，上海石禧科技拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

事实上，上海石景山科技股份有限公司的优势就在于它的低债务水平，因为在过去的 12 个月里，它的息税前盈利（EBIT）下降了 86%。 当一家公司的盈利下滑时，它有时会发现与贷款人的关系也会变差。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但是，上海石山科技股份有限公司的盈利将影响资产负债表在未来的表现。 因此，如果你想更多地了解它的收益，不妨看看它的长期收益趋势图。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 虽然上海石基科技的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年里，上海石西科技的自由现金流实际上超过了息税前利润。 要想获得贷款人的青睐，没有什么比流入的现金更好的了。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但你应该记住，上海石禧拥有 72.1 亿人民币的净现金，流动资产多于负债。 它的自由现金流高达 3.13 亿人民币，是息税前利润的 205%，给我们留下了深刻印象。 那么，上海石西科技的债务是否是一种风险呢？在我们看来并非如此。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这些风险可能很难发现。每家公司都有这样的风险，而我们已经发现了 上海石西科技股份有限公司的 4 个警示信号 （其中 1 个令人担忧！），你应该了解一下。

归根结底，最好关注那些没有净债务的公司。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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