DHC Software Co.,Ltd.（SZSE:002065）26% 的股价涨幅没有告诉你什么？

东华软件股份有限公司（DHC Software Co., Ltd.(毫无疑问，东华软件股份有限公司（SZSE:002065）的股东们很高兴看到股价在上个月反弹了 26%，尽管它仍在努力弥补最近的损失。 不幸的是，上个月的涨幅几乎没有挽回去年的损失，该股在去年仍下跌了 13%。

在股价大幅飙升之后，DHC SoftwareLtd 目前的市盈率（或 "市净率"）为 41.5 倍，可能发出了看跌信号，因为中国几乎有一半公司的市盈率低于 30 倍，甚至低于 18 倍的市盈率也并不罕见。 不过，市盈率高可能是有原因的，需要进一步调查才能确定是否合理。

最近一段时间，DHC SoftwareLtd 的盈利一直在快速增长，这对它来说是相当有利的。 市盈率之所以高，可能是因为投资者认为这种强劲的盈利增长足以在不久的将来跑赢大盘。 你真的希望如此，否则你就无缘无故付出了相当高的代价。

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增长是否与高市盈率相匹配？

DHC SoftwareLtd 的市盈率是一家有望实现稳健增长的公司的典型市盈率，更重要的是，它的表现要好于市场。

如果我们回顾一下去年的盈利增长，该公司的增长幅度高达 77%。 尽管如此，该公司的长期表现并没有那么强劲，三年的每股收益增长率总体上相对较低。 因此，在我们看来，该公司在这段时间内的盈利增长喜忧参半。

与市场预测的未来 12 个月 41% 的增长相比，该公司基于近期中期盈利结果的下滑势头令人担忧。

根据这些信息，我们发现 DHC SoftwareLtd 的市盈率高于市场，这令人担忧。 似乎大多数投资者都忽视了近期的低增长率，并希望公司的业务前景能出现转机。 如果市盈率下降到更符合近期负增长率的水平，现有股东很可能会对未来感到失望。

主要启示

自从 DHC SoftwareLtd 的股价强劲上涨以来，其市盈率就一直在上升。 通常情况下，我们建议在做出投资决定时不要过多地考虑市盈率，尽管市盈率可以揭示其他市场参与者对公司的看法。

我们对 DHC SoftwareLtd 的研究表明，考虑到市场将会增长，中期盈利缩水对其高市盈率的影响远没有我们预测的那么大。 当我们看到盈利出现倒退，表现逊于市场预测时，我们就会怀疑股价有下跌的风险，从而使高市盈率走低。 除非最近的中期状况有明显改善，否则要接受这些价格是合理的是非常具有挑战性的。

始终有必要考虑无处不在的投资风险。我们发现了 DHC SoftwareLtd 的 3 个警示信号（至少有一个不应该被忽视），了解这些信号应该成为您投资过程的一部分。

您也许能找到比 DHC SoftwareLtd 更好的投资项目。如果你想选择一些可能的候选公司，请查看这份市盈率较低（但已证明能实现盈利增长）的有趣公司 免费 名单。

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