中软国际（SHSE:603927）法定盈利疲软可能并不能说明一切

中国软件股份有限公司（SHSE:603927）最近发布了疲软的财报，市场对该公司股票的追捧导致股价上涨。 有时，股东们愿意忽略疲软的数据，希望它们会有所改善，但我们的分析表明，中软国际不太可能出现这种情况。

查看我们对中软国际的最新分析

对照中软国际的收益分析现金流

许多投资者都没听说过现金流应计比率，但它实际上是衡量一家公司在一定时期内利润与自由现金流（FCF）支持程度的有用指标。 应计比率从特定时期的利润中减去自由现金流，然后将结果除以该时期公司的平均运营资产。 该比率向我们展示了公司利润超出 FCF 的程度。

这意味着负的应计比率是件好事，因为它表明公司带来的自由现金流比其利润所显示的要多。 虽然应计比率为正并不是什么问题，因为这表明公司有一定水平的非现金利润，但应计比率过高可以说是一件坏事，因为这表明纸面利润与现金流不匹配。 这是因为一些学术研究表明，高应计比率往往会导致利润降低或利润增长减少。

在截至 2024 年 3 月的 12 个月中，中软国际的应计比率为 0.29。 因此，我们可以推断，该公司的自由现金流远不足以覆盖法定利润，这表明我们在重视法定利润之前可能要三思而后行。 在此期间，该公司产生的自由现金流为 4.56 亿日元人民币，远低于其报告的 6.576 亿日元人民币的利润。 值得一提的是，中软国际的自由现金流在过去十二个月中表现平平。

这可能会让你怀疑分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里查看一张互动图表，根据他们的估计，描绘出未来的盈利能力。

我们对中软国际利润表现的看法

过去十二个月中，中软国际的应计比率表明其现金转化率并不理想，这对我们对其盈利的看法是不利的。 因此，在我们看来，中软国际真正的潜在盈利能力可能低于其法定利润。 但至少持有者可以从过去三年每股收益每年 33% 的增长中得到一些安慰。 归根结底，要想正确理解这家公司，除了上述因素外，还必须考虑更多因素。 请记住，在分析股票时，值得注意的是其中的风险。 为此，您应该了解我们发现的中软国际的2 个警示信号（包括 1 个重大信号）。

今天，我们放大了单个数据点，以便更好地了解中软国际的利润性质。 但还有很多其他方法可以帮助您了解对一家公司的看法。 例如，许多人认为高股本回报率表明企业经济状况良好，而另一些人则喜欢 "跟着钱走"，寻找内部人士购买的股票。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这个免费的 高股本回报率公司集合或 这个内部人士正在购买的股票列表很有用。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

本文由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有上述任何股票。