凌群软件股份有限公司（SHSE:603636）34% 的股价涨幅没有告诉您什么？

凌伟软件股份有限公司（Linewell Software Co.(SHSE:603636）的股东无疑会高兴地看到股价在上个月反弹了 34%，尽管它仍在努力弥补最近的损失。 但并非所有股东都会感到高兴，因为在过去 12 个月里，该公司股价仍下跌了 35%，令人非常失望。

由于价格飙升，凌群软件目前的市盈率（或 "市净率"）为 59.4 倍，这可能是一个非常看跌的信号，因为中国几乎有一半公司的市盈率低于 29 倍，甚至低于 18 倍的市盈率也并不罕见。 不过，只看市盈率的表面价值并不明智，因为市盈率如此之高可能是有原因的。

举例来说，Linewell 软件公司的盈利在过去一年里有所恶化，这一点也不理想。 一种可能是，市盈率之所以高，是因为投资者认为该公司的业绩在不久的将来仍足以跑赢大盘。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到相当紧张。

查看我们对凌伟软件的最新分析

想全面了解公司的盈利、收入和现金流情况吗？我们关于 Linewell Software 的免费 报告 将帮助您了解该公司的历史业绩。

增长指标对高市盈率有何启示？

有一种固有的假设认为，一家公司的市盈率（如 Linewell Software 的市盈率）应该远远超过市场表现，这样才算合理。

如果我们回顾一下去年的收益，令人沮丧的是，该公司的利润下降了 4.6%。 这意味着，从长远来看，该公司的盈利也出现了下滑，因为在过去三年里，每股收益总共下降了 19%。 因此，不幸的是，我们不得不承认，在这段时间里，该公司在盈利增长方面做得并不好。

与该公司形成鲜明对比的是，市场上其他公司的盈利预计在未来一年将增长 41%，这确实让我们对该公司近期的中期盈利下滑有了更深刻的认识。

根据这些信息，我们发现 Linewell 软件公司的市盈率高于市场水平。 显然，该公司的许多投资者都比近期的情况更看好该公司，而且不愿意以任何价格抛售股票。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为近期盈利趋势的持续可能最终会对股价造成沉重打击。

主要启示

强劲的股价飙升使 Linewell Software 公司的市盈率也急剧攀升。 虽然市盈率不应该成为你是否购买一只股票的决定性因素，但它却是盈利预期的晴雨表。

我们已经确定，凌伟软件公司目前的市盈率远高于预期，因为从中期来看，其近期盈利一直在下降。 当我们看到盈利出现倒退并低于市场预测时，我们就会怀疑股价有下跌的风险，从而使高市盈率走低。 如果近期的中期盈利趋势持续下去，股东的投资将面临巨大风险，潜在投资者也有可能支付过高的溢价。

此外，你还应该了解我们在 Linewell 软件公司身上发现的 4 个警示信号（其中有 2 个信号我们不太看好）。

当然，你也可能会通过观察一些优秀的候选公司，发现一个绝佳的投资机会。因此，不妨看看这份免费的 公司名单，这些公司都有着强劲的增长记录，而且市盈率较低。

对本文有反馈意见？对内容有疑问？请 直接与我们 联系 。 或者，发送电子邮件至 editorial-team (at) simplywallst.com。

这篇文章由 Simply Wall St 撰写，属一般性文章。我们仅根据历史数据和分析师预测，采用公正的方法提供评论，我们的文章无意作为财务建议。本文不构成买卖任何股票的建议，也不考虑您的目标或财务状况。我们旨在为您提供由基本面数据驱动的长期重点分析。请注意，我们的分析可能不包括最新的价格敏感公司公告或定性材料。Simply Wall St 不持有所提及的任何股票。