INESA Intelligent Tech (SHSE:600602) 是一项风险投资吗？

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 因此，聪明的投资者似乎知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 重要的是，INESA 智能科技公司（SHSE:600602）确实有债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用呢？

债务会带来什么风险？

债务是帮助企业发展的一种工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就会任由贷款人摆布。 最终，如果公司无法履行偿还债务的法律义务，股东可能会一无所有。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷款人迫使他们以低廉的价格筹集资金。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 当我们研究债务水平时，我们首先会同时考虑现金和债务水平。

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INESA Intelligent Tech 的净债务是多少？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2023 年 9 月底，INESA 智能科技的债务为 1.436 亿日元人民币，比一年前的 1.599 亿日元有所减少。 然而，其资产负债表显示其持有 33.6 亿日元的现金，因此其实际拥有 32.2 亿日元的净现金。

INESA 智能科技公司的资产负债表有多健康？

从最新的资产负债表中我们可以看到，INESA 智能科技有 18.2 亿日元的负债将在一年内到期，还有 2.498 亿日元的负债将在一年后到期。 与此相抵，该公司拥有 33.6 亿日元的现金和 13.4 亿日元的应收账款，这些账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出 26.3 亿日元。

流动性过剩表明，INESA 智能科技对债务采取了谨慎的态度。 鉴于它拥有充足的短期流动资金，我们认为它与贷款人之间不会有任何问题。 简而言之，INESA 智能科技公司的现金多于债务，这充分说明它可以安全地管理债务。

INESA Intelligent Tech 的债务负担不重也是正常的，因为它的息税前盈利（EBIT）比去年下降了 21%。 盈利下降（如果这种趋势继续下去）最终会使适度的债务变得相当危险。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 INESA 智能科技公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师盈利预测的免费报告感兴趣。

最后，虽然税务人员可能喜欢会计利润，但贷款人只接受冷冰冰的现金。 INESA 智能科技公司的资产负债表上可能有净现金，但看看该公司如何将息税前盈利（EBIT）转化为自由现金流仍然很有意思，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去三年里，INESA 智能科技公司的自由现金流总计出现了大量负值。 毫无疑问，投资者期待这种情况能在适当的时候得到扭转，但这显然意味着它使用债务的风险更大。

总结

虽然我们同情那些对债务感到担忧的投资者，但你应该记住，INESA 智能科技公司拥有 32.2 亿日元的净现金，流动资产多于负债。 因此，我们不会对 INESA 智能科技的债务使用感到困扰。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，我们发现了 INESAIntelligent Tech 的一个警示信号，您在投资前应该注意。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以100%免费获取净负债为零的成长股名单。

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