恒生电子(H undsun Technologies Inc.SHSE:600570)的股东无疑会高兴地看到股价在上个月反弹了 26%,尽管它仍在努力弥补最近的损失。 不幸的是,上个月的涨幅几乎无法弥补去年同期的损失,该股在去年同期仍下跌了 45%。
即使股价大幅飙升,但恒生电子目前 28.4 倍的市盈率(或 "市净率")与市盈率中位数约为 30 倍的中国市场相比,仍显得 "中规中矩"。 不过,不加解释地忽视市盈率并不明智,因为投资者可能会忽视一个明显的机会或一个代价高昂的错误。
与大多数其他公司的盈利下降相比,恒生电子的盈利增长为正数,近期表现相当不错。 一种可能是,市盈率之所以适中,是因为投资者认为该公司未来的盈利弹性会降低。 如果不是这样,那么现有股东就有理由对股价的未来走向感到乐观。
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有一种固有的假设认为,公司的市盈率(如恒生电子的市盈率)应该与市场相匹配才算合理。
首先回顾过去,我们发现该公司去年的每股收益增长了 16%,令人印象深刻。 令人高兴的是,得益于过去 12 个月的增长,每股收益也比三年前累计提高了 63%。 因此,可以说该公司最近的盈利增长非常出色。
展望未来,根据跟踪该公司的分析师的预测,未来三年的每股收益将每年增长 28%。 而市场预测的年增长率仅为 22%,因此该公司的盈利能力更强。
根据这些信息,我们发现恒生技术公司的市盈率与市场相当接近。 显然,一些股东对预测持怀疑态度,并接受了较低的销售价格。
最终结论
该公司股价大幅上涨,目前恒生电子的市盈率也回到了市场中位数。 通常情况下,我们在做出投资决策时会告诫自己不要过分看重市盈率,尽管市盈率可以揭示其他市场参与者对公司的看法。
我们已经确定,恒生技术目前的市盈率低于预期,因为其预测增长高于更广泛的市场。 当我们看到强劲的盈利前景和高于市场的增长速度时,我们认为潜在的风险可能会给市盈率带来压力。 看来有些人确实预期盈利不稳定,因为这种情况通常会提振股价。
尽管如此,请注意 恒生技术在 我们的投资分析 中显示了一个警告信号 ,你应该了解一下。
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