深国投（SHSE:600446）似乎在合理使用债务

沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，当你考虑某只股票的风险有多高时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 我们可以看到，深圳金域科技股份有限公司（SHSE:600446）确实在业务中使用了债务。 但是，股东们是否应该担心它的债务使用呢？

为什么债务会带来风险？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债企业永久性地稀释股东，因为贷款人迫使它们以不良价格筹集资金。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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深圳深国投的债务是多少？

您可以点击下图查看历史数据，但它显示，截至 2023 年 9 月，深国科的债务为人民币 15.5 亿元，比一年前的人民币 12 亿元有所增加。 但它也有 19.5 亿人民币的现金可以抵消，这意味着它有 4.064 亿人民币的净现金。

看看深圳王国科技股份有限公司的负债情况

从最新的资产负债表中我们可以看到，深国科一年内到期的负债为 30.5 亿日元人民币，一年后到期的负债为 5 130 万日元人民币。 另一方面，该公司的现金为 19.5 亿人民币，一年内到期的应收账款为 16.1 亿人民币。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出4.607 亿日元。

这种短期流动性表明，深圳景域科技股份有限公司的资产负债表远未达到捉襟见肘的程度，因此很可能可以轻松偿还债务。 简而言之，深国科拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

事实上，深圳深国投的优势在于其低债务水平，因为在过去 12 个月里，它的息税前盈利（EBIT）下降了 49%。 当一家公司的盈利下滑时，它有时会发现与贷款人的关系变差了。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但最终，企业未来的盈利能力将决定深圳深国投科技有限公司能否长期巩固其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份免费的分析师盈利预测报告感兴趣。

但我们最后的考虑也很重要，因为公司不能用纸面利润来偿还债务，它需要冷冰冰的现金。 虽然深圳深国投的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去三年里，深圳深国投的自由现金流为负值。 对于自由现金流不可靠的公司来说，举债的风险要大得多，因此股东应该希望过去的支出能在未来产生自由现金流。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智之举，但就本案而言，深圳金域科 技拥有 4.064 亿人民币的净现金，资产负债表看起来也不错。 因此，我们对深圳景域科技的债务使用并不感到困扰。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 请注意，在 我们的投资分析中 ， 深圳景域科技股份有限公司出现了 1 个警告信号， 您应该了解...

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