大恒新纪元科技股份有限公司（SHSE:600288）31%的股价涨幅并不完全符合预期

大恒新纪元科技股份有限公司（SHSE:600288）的股东无疑会高兴地看到股价在上个月反弹了 31%，尽管它仍在努力弥补最近的损失。 不幸的是，上个月的涨幅几乎无法弥补去年同期的损失，该股在去年同期仍下跌了 35%。

在股价大幅飙升之后，大恒新纪元科技 54.2 倍的市盈率（或 "市净率"）与中国市场相比，可能会让人觉得它现在是一个很好的卖点，在中国市场，大约有一半公司的市盈率低于 29 倍，甚至低于 18 倍的市盈率也很常见。 尽管如此，我们仍需深入研究，以确定市盈率的高企是否有合理的依据。

举例来说，大恒新纪元科技股份有限公司的盈利在过去一年里有所恶化，这一点也不理想。 一种可能是，市盈率之所以高，是因为投资者认为该公司的业绩在不久的将来仍足以跑赢大盘。 如果不是这样，那么现有股东可能会对股价的可行性感到相当紧张。

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大恒新纪元科技公司有足够的成长性吗？

为了证明其市盈率的合理性，大恒新纪元科技公司需要取得远超市场的出色增长。

回顾过去一年，该公司的业绩令人沮丧地下降了 44%。 尽管如此，得益于前期的增长，每股收益还是比三年前提高了 28%。 因此，我们可以首先确认，在这段时间里，该公司在盈利增长方面总体上做得不错，尽管一路上也遇到了一些挫折。

与市场预测的未来 12 个月 41% 的增长相比，根据最近的中期年化盈利结果，公司的发展势头较弱。

有鉴于此，我们对大恒新纪元科技股份有限公司的市盈率高于市场表示担忧。 似乎大多数投资者都忽略了近期相当有限的增长率，而寄希望于公司业务前景的好转。 只有最大胆的人才会认为这些价格是可持续的，因为近期盈利趋势的延续最终可能会对股价造成沉重打击。

最后的话

强劲的股价飙升让大恒新纪元科技公司的市盈率也急速攀升。 一般来说，我们倾向于限制市盈率的使用，以确定市场对公司整体健康状况的看法。

我们已经确定，大恒新纪元科技股份有限公司目前的市盈率远高于预期，因为其最近三年的增长低于更广泛的市场预测。 当我们看到盈利疲软，增长速度低于市场预期时，我们就会怀疑股价有下跌的风险，从而拉低高市盈率。 如果近期的中期盈利趋势持续下去，股东的投资将面临巨大风险，潜在投资者也将面临支付过高溢价的危险。

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