航天信息股份有限公司（SHSE:600271）是否在冒险使用债务？

传奇基金经理李路（查理-芒格的支持者）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 '因此，当你考虑某只股票的风险有多大时，显然需要考虑债务问题，因为过多的债务会让公司陷入困境。 与许多其他公司一样，航天信息股份有限公司（Aisino Co.Ltd.(SHSE:600271) 也在利用债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务何时成为问题？

在企业难以用新资本或自由现金流偿还债务之前，债务可以帮助企业。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债务，就会破产。 虽然这种情况并不常见，但我们经常会看到负债公司永久性地稀释股东，因为贷方迫使他们以低廉的价格筹集资金。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑一家公司的债务水平时，首先要综合考虑其现金和债务。

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AisinoLtd 有多少债务？

您可以点击下图查看更多细节，该图显示，截至 2024 年 3 月，AisinoLtd 的债务为 4.328 亿日元，比一年前的 3.537 亿日元有所增加。 然而，其资产负债表显示其持有 70.3 亿日元的现金，因此其实际拥有 66 亿日元的净现金。

航天信息资产负债表的健康状况如何？

最新的资产负债表数据显示，AisinoLtd 有 45.7 亿日元的负债将在一年内到期，2.453 亿日元的负债将在一年后到期。 与此相抵消的是，该公司有 70.3 亿日元的现金和 30.4 亿日元的应收账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多出525 亿日元。

这种流动性盈余表明，航天信息的资产负债表可以承受打击，就像荷马-辛普森的脑袋可以承受重击一样。 有鉴于此，我们可以认为其资产负债表意味着该公司有能力应对一些逆境。 简而言之，AisinoLtd 拥有的现金多于债务这一事实可以说很好地说明了它能够安全地管理债务。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定 AisinoLtd 是否能随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您想了解专业人士的看法，您可能会对这份关于分析师利润预测的免费报告感兴趣。

在过去的一年里，航天信息出现了息税前亏损，收入缩水了 43%，降至 110 亿日元人民币。 这至少让我们感到紧张。

那么，航天信息的风险有多大？

虽然 AisinoLtd 在过去 12 个月中出现了息税前利润（EBIT）亏损，但它产生了 2.2 亿日元的正自由现金流。 因此，虽然它是亏损的，但考虑到净现金，它似乎没有太大的短期资产负债表风险。 考虑到收入增长乏力，一旦息税前盈利（EBIT）为正，我们会对该股更加放心。 当我们关注一家风险较高的公司时，我们喜欢查看其利润（或亏损）的长期趋势。今天，我们将为读者提供这张互动图表，展示 AisinoLtd 的利润、收入和运营现金流在过去几年中的变化情况。

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