杨凌美特龙新材料股份有限公司（SZSE:300861）法定收益疲软可能并不能说明一切

低迷的市场反应表明，杨凌美创新材料股份有限公司（SZSE:300861）最近的财报没有带来任何惊喜。 我们认为，投资者担心的是财报背后的一些弱点。

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近距离观察杨凌美创新材料的盈利情况

权责发生制比率是衡量公司将利润转化为自由现金流（FCF）的一个重要财务比率。通俗地说，该比率是从净利润中减去自由现金流，再除以公司在此期间的平均运营资产。 你可以把现金流的应计比率看作 "非 FCF 利润比率"。

因此，负的应计比率对公司来说是正数，而正的应计比率则是负数。 虽然应计比率为正并不是什么问题，因为这表明公司有一定水平的非现金利润，但应计比率过高则可以说是一件坏事，因为这表明纸面利润与现金流不匹配。 引用 Lewellen 和 Resutek 2014 年的一篇论文，"应计比率较高的企业未来的盈利能力往往较低"。

杨凌美创新材料公司截至 2024 年 3 月的应计比率为 0.29。 因此，我们可以推断，该公司的自由现金流远不足以覆盖其法定利润，这表明我们在重视法定利润之前可能要三思而后行。 事实上，该公司去年的自由现金流为 3.07 亿日元，远低于 14.0 亿日元的法定利润。 考虑到杨凌美创新材料上一同期的自由现金流为负值，3.07 亿日元的跟踪 12 个月业绩似乎是朝着正确方向迈出的一步。

这可能会让你想知道分析师对未来盈利能力的预测。 幸运的是，您可以点击这里查看一张互动图表，根据他们的估计，描绘出未来的盈利能力。

我们对杨凌美创新材料利润表现的看法

杨凌美创新材料过去十二个月的应计比率表明，现金转化率并不理想，这对我们对其盈利的看法是不利的。 因此，在我们看来，杨凌美创新材料真正的潜在盈利能力有可能低于其法定利润。 但好消息是，它在过去三年中的每股收益增长非常可观。 本文的目的是评估我们能在多大程度上依靠法定利润来反映公司的潜力，但还有很多问题需要考虑。 有鉴于此，除非我们对风险有透彻的了解，否则我们不会考虑投资一只股票。 这就是一个例子：我们发现了杨凌美创新材料公司的两个警示信号，你应该注意。

本说明只探讨了一个可以揭示杨凌美创新材料利润性质的因素。 但是，如果你能够专注于细枝末节，总会有更多的发现。 有些人认为高股本回报率是优质企业的良好标志。 虽然您可能需要做一些研究，但您可能会发现这份免费的 高股本回报率公司集锦或 这份内部人士正在购买的股票清单很有用。

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