无锡迪凯电子材料有限公司（SZSE:300842）为何能负责任地管理其债务？

有人说，作为投资者，考虑风险的最佳方式是波动性，而不是债务，但沃伦-巴菲特（Warren Buffett）有一句名言："波动性远非风险的同义词。 因此，聪明的投资者似乎都知道，在评估一家公司的风险程度时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们可以看到，无锡迪凯电子材料股份有限公司（SZSE:300842,Ltd.(SZSE:300842) 在其业务中确实使用了债务。 但真正的问题是，这些债务是否会使公司面临风险。

债务何时成为问题？

当企业无法通过自由现金流或以有吸引力的价格筹集资金来轻松履行这些义务时，债务和其他负债就会成为企业的风险。 如果情况真的很糟糕，贷款人可以控制企业。 然而，更常见（但仍然昂贵）的情况是，公司必须以低廉的股价稀释股东的股份，以控制债务。 不过，对于需要资金以高回报率投资增长的企业来说，债务可以取代稀释，成为一个非常好的工具。 在考虑企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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无锡 DK 电子材料有限公司的净负债是多少？

您可以点击下图查看更多详情。下图显示，截至 2024 年 3 月，无锡 DK Electronic MaterialsLtd 的债务为 38.9 亿日元人民币，比一年前的 19.6 亿日元有所增加。 另一方面，该公司拥有 21.3 亿人民币现金，净负债约为 17.6 亿人民币。

无锡 DK 电子材料有限公司的资产负债表有多强？

最新的资产负债表数据显示，无锡 DK 电子材料有限公司一年内到期的负债为 60.2 亿日元人民币，一年后到期的负债为 7150 万日元人民币。 与这些债务相抵消，该公司有 21.3 亿日元的现金，以及价值 43 亿日元的应收账款将在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出3.373 亿日元。

这一盈余表明，无锡 DK 电子材料有限公司的资产负债表比较保守，消除债务可能并不困难。

我们使用两个主要比率来了解债务水平与盈利的关系。第一个是净债务除以息税折旧摊销前利润（EBITDA），第二个是息税前利润（EBIT）覆盖利息支出（简称利息覆盖率）的倍数。 因此，我们考虑的是有折旧和摊销费用和无折旧和摊销费用时债务相对于收益的情况。

无锡迪凯电子材料有限公司的债务是其息税折旧及摊销前利润的 2.6 倍，息税折旧及摊销前利润是其利息支出的 6.7 倍。 综合来看，这意味着尽管我们不希望看到债务水平上升，但我们认为它可以承受目前的杠杆率。 值得注意的是，无锡迪凯电子材料有限公司的息税前利润比埃隆-马斯克（Elon Musk）还要高，比去年增长了高达 286%。 毫无疑问，我们从资产负债表中最能了解债务情况。 但未来的收益才是决定无锡 DK 电子材料有限公司能否在未来保持健康资产负债表的最重要因素。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 因此，我们总是会检查息税前利润中有多少转化为自由现金流。 在过去三年里，无锡迪凯电子材料有限公司烧掉了大量现金。 虽然这可能是增长支出的结果，但它确实使债务风险大大增加。

我们的观点

无锡 DK 电子材料有限公司将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的做法，在这项分析中是一个真正的负面因素，尽管我们考虑的其他因素要好得多。 特别是其息税前利润增长率令我们眼花缭乱。 考虑到这一系列数据，我们认为无锡迪凯电子材料有限公司能够很好地管理其债务水平。 但需要提醒的是：我们认为债务水平较高，有必要对其进行持续监控。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表之外的风险。 这就是一个例子：我们发现 无锡迪凯电子材料有限公司有三个警示信号 值得注意，其中两个不容忽视。

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