这 4 个指标表明长沙景嘉微电子（SZSE:300474）正在大量使用债务

传奇基金经理李路（查理-芒格曾支持过他）曾经说过："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 由此看来，聪明人都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们可以看到，长沙景嘉微电子股份有限公司（Changsha Jingjia Microelectronics Co.(SZSE:300474) 在其业务中确实使用了债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务何时成为问题？

债务是帮助企业发展的工具，但如果企业没有能力偿还贷款人的债务，那么它就只能任由贷款人摆布。 在最坏的情况下，如果公司无法偿还债权人，就会破产。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 当然，也有很多公司利用债务为增长提供资金，而不会产生任何负面影响。 在考虑一家企业使用多少债务时，首先要把现金和债务放在一起看。

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长沙景嘉微电子有限公司的债务是多少？

如下图所示，截至 2023 年 9 月，长沙景嘉微电子的债务为人民币 2.028 亿元，与前一年基本持平。您可以点击图表查看更多详情。 但另一方面，它也有 9.697 亿人民币的现金，净现金为 7.669 亿人民币。

长沙景嘉微电子的负债情况

从最近的资产负债表中我们可以看到，长沙景嘉微电子有 6.379 亿人民币的负债在一年内到期，还有 1.546 亿人民币的负债在一年后到期。 与此相抵，该公司有 9.697 亿人民币的现金和 10.9 亿人民币的应收账款在 12 个月内到期。 因此，该公司的流动资产比负债总额多 12.6 亿日元。

这种短期流动性表明，长沙景嘉微电子公司很可能可以轻松偿还债务，因为其资产负债表远远没有达到捉襟见肘的程度。 简而言之，长沙景嘉微电子公司拥有净现金，因此可以说它没有沉重的债务负担！

事实上，长沙景嘉微电子的优势在于其债务水平较低，因为在过去 12 个月里，其息税前盈利（EBIT）下降了 53%。 说到偿还债务，收益下降的作用并不比含糖汽水对健康的作用大。 在分析债务水平时，资产负债表显然是首选。 但最终，企业未来的盈利能力将决定长沙景嘉微电子有限公司能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能解决这个问题。 长沙景嘉微电子有限公司的资产负债表上可能有净现金，但我们仍有必要了解该公司如何将息税前利润（EBIT）转化为自由现金流，因为这将影响其对债务的需求和管理债务的能力。 在过去三年里，长沙景嘉微电子烧掉了大量现金。 虽然这可能是增长支出的结果，但它确实使债务风险大大增加。

总结

虽然我们同情那些认为债务令人担忧的投资者，但你应该记住，长沙景嘉微电子拥有 7.669 亿人民币的净现金，而且流动资产多于负债。 因此，尽管长沙景嘉微电子的资产负债表并不出色，但也绝对不算太差。 在分析债务时，资产负债表显然是重点关注的领域。 然而，并非所有的投资风险都存在于资产负债表中，远非如此。 例如，长沙景嘉微电子有限公司（Changsha Jingjia Microelectronics）就有 一个 我们认为您应该注意的 警示信号 。

总而言之，有时关注那些甚至不需要负债的公司会更容易一些。读者现在就可以100%免费获取净负债为零的成长股名单。

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