苏州固锝电子（SZSE:002079）是否负债过多？

伯克希尔-哈撒韦公司查理-芒格（Charlie Munger）支持的外部基金经理李路毫不讳言地说："最大的投资风险不是价格的波动，而是你是否会遭受永久性的资本损失。 "看来，聪明人都知道，在评估一家公司的风险时，债务（通常涉及破产）是一个非常重要的因素。 我们注意到，苏州固锝电子股份有限公司（SZSE:002079.SZ）是一家在美国上市的公司。(SZSE:002079）的资产负债表上确实有债务。 但是，股东们会担心这些债务吗？

债务会带来什么风险？

债务可以帮助企业，直到企业难以用新资本或自由现金流偿还债务。 资本主义的重要组成部分就是 "创造性毁灭 "过程，失败的企业会被银行家无情地清算。 然而，更常见（但仍代价高昂）的情况是，公司必须以低价发行股票，永久性地稀释股东，以支撑其资产负债表。 尽管如此，最常见的情况是公司对债务进行了合理的管理，而且对自身有利。 我们在研究债务水平时，首先会将现金和债务水平放在一起考虑。

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苏州固锝电子公司有多少债务？

下图显示了苏州固锝电子在 2023 年 9 月的债务为 1.833 亿人民币，比一年前的 4,500 万人民币有所增加。 不过，该公司有 5.412 亿人民币的现金可以抵消，因此净现金为 3.578 亿人民币。

苏州固锝电子的负债情况

从最近的资产负债表中我们可以看到，苏州固锝电子有 5.78 亿人民币的负债在一年内到期，还有 9 410 万人民币的负债在一年后到期。 另一方面，它有 5.412 亿人民币的现金和价值 9.91 亿人民币的一年内到期的应收账款。 因此，该公司的流动资产实际上比负债总额多出8.601 亿人民币。

这一盈余表明，苏州固锝电子的资产负债表比较保守，消除债务可能并不困难。 简而言之，苏州固锝电子拥有净现金，因此可以说它的债务负担并不重！

但坏消息是，苏州固锝电子的息税前盈利（EBIT）在过去 12 个月里骤降了 14%。 我们认为，如果这种情况经常出现，很可能会导致该股陷入困境。 在分析债务水平时，资产负债表显然是一个起点。 但最终，企业未来的盈利能力将决定苏州固锝电子能否随着时间的推移增强其资产负债表。 因此，如果您关注未来，可以查看这份免费 报告，其中显示了分析师的盈利预测。

最后，企业需要自由现金流来偿还债务；会计利润并不能满足要求。 虽然苏州固锝电子的资产负债表上有净现金，但仍值得看看它将息税前利润（EBIT）转换为自由现金流的能力，以帮助我们了解它建立（或侵蚀）现金余额的速度有多快。 在过去的三年里，苏州固锝电子几乎没有录得正的自由现金流。 虽然许多公司的经营确实是收支平衡，但我们更希望看到可观的自由现金流，尤其是当它已经死亡的时候。

总结

虽然调查一家公司的债务情况总是明智的，但在这种情况下，苏州固锝电子拥有 3.578 亿人民币的净现金，而且资产负债表看起来也不错。 因此，我们对苏州固锝电子使用债务没有任何意见。 在分析债务时，资产负债表显然是重点。 但归根结底，每家公司都可能存在资产负债表以外的风险。 请注意， 苏州固锝电子 有限公司 在我们的投资分析中显示了 1 个警告信号， 您应该了解...

归根结底，关注那些没有净债务的公司通常会更好。您可以访问我们的此类公司特别列表（所有公司都有利润增长记录）。这是免费的。

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